Finanse

. Oczekujemy, że wyniki banków w Polsce zanotują spadek kwartał do kwartału ze względu na obniżki stóp procentowych w marcu oraz znaczące zdarzenia jednorazowe w I kwartale. Na tle sektora pozytywnie postrzegamy wyniki ING BSK, PKO BP, a z zagranicy - Erste Banku. Presja na wyniki będzie także widoczna w PZU ze względu na znacząco niższy wynik lokacyjny w II kwartale.

Paliwa.

Rafinerie powinny spieniężyć znakomite warunki makro notując rekordowe wyniki na przerobie ropy, wzmocnione dodatkowo efektem LIFO. W PGNiG oczekujemy gorszych wyników w segmencie obrotu (kwartał do kwartału), co potwierdzi, że wysoki kurs rynkowy ma dość kruche podstawy.

Energetyka

. W sektorze energetycznym generalna ocena II kwartału będzie utrudniona przez szereg zdarzeń jednorazowych, ale na poziomie oczyszczonych rezultatów najlepiej wypadną naszym zdaniem PGE i Enea. Słabszych wyników oczekujemy w przypadku Energi.

Telekomunikacja, Media, IT

. Spodziewamy się słabych wyników wśród spółek telekomunikacyjnych: wynik EBITDA w Orange Polska, Netii i w Cyfrowym Polsacie powinien zanotować spadek o 8-9 proc. rok do roku. Zysk netto za II kwartał - matka Asseco Poland zanotuje słabe wyniki, grupie pomogą spółki córki notujące rekordowe obroty. Z kolei Agora pokaże wzrosty EBITDA pomimo słabego repertuaru kinowego.

Górnictwo i Metale

. Obecne kursy dyskontują słaby III kwartał, wyniki II kwartału będą jeszcze porównywalne z ubiegłorocznymi.

Przemysł

. W II kwartale oczekujemy, że na 49 obserwowanych spółek 53 proc. poprawi zeszłoroczne rezultaty, a 14 proc. - pogorszy. Wśród największych pozytywnych zaskoczeń widzielibyśmy spółki: ACE, BSC Drukarnia, Elemental Holding, Feerum, Kruszwica, Pozbud, SecoWarwick, Synthos, Tarczyński i Uniwheels. Słabiej poradzą sobie naszym zdaniem AC Auto Gaz, Cognor, Famur, Kopex, Patentus oraz Zamet.

Budownictwo

. Zdecydowana większość spółek budowlanych powinna poprawić wyniki już II kwartał z rzędu. Najsilniejszych zmian spodziewamy się w Elektrobudowie, Budimeksie, Elektrotimie, Torpolu.

Deweloperzy

. Niewielka liczba rozliczonych mieszkań i niskie wyniki finansowe wśród deweloperów mieszkaniowych. Pozytywnym wyjątkiem będzie LC Corp. Umocnienie euro do złotego wspierało w II kwartale deweloperów komercyjnych.

Handel

. Kontynuacja poprawy rok do roku wyników w II kwartale powinna zostać zaraportowana przez AmRest i CCC. Braku poprawy oczekujemy w Eurocash i Jeronimo Martins. LPP powinno odnotować istotny spadek dynamiki wyników w II kwartale.

Inne

. Work Service pokaże w II kwartale słabe wyniki, głównie ze względu na rynek niemiecki.