Kup, trzymaj, sprzedaj

Najnowsze rekomendacje dla spółek notowanych na warszawskiej giełdzie.

„Sprzedaj" KGHM.

Analitycy Erste obniżyli cenę docelową miedziowego giganta do 69,2 zł z 91,5 zł i podtrzymali rekomendację „sprzedaj" dla spółki. Eksperci z Erste zwracają uwagę na to, że sytuacja na rynku surowców jest coraz gorsza, a próby stabilizacji chińskiego rynku przez lokalne władze na razie dają niewielkie efekty. Dodają, że szansą dla akcji KGHM wydaje się być potencjalna rewizja podatku miedziowego przez nowy rząd. Jednak, ze względu na brak szczegółów dotyczących tego rozwiązania, Erste nie uwzględnia go w swoich prognozach.

„Sprzedaj" MOL-a

Analitycy Goldman Sachs obniżył rekomendację dla spółki zajmującej się poszukiwaniem i wydobyciem ropy naftowej oraz gazu do „sprzedaj" z „neutralnie".

„Trzymaj" Orange Polska

Analitycy Raiffeisen Centrobank w raporcie z 24 lipca wydali rekomendację „trzymaj" dla akcji telekomunikacyjnego operatora. Cena docelowa akcji Orange została ustalona na 9,3 zł. Eksperci z Raiffeisena uważają, że największym ryzykiem dla wyceny Orange jest teraz przedłużająca się aukcja częstotliwości radiowych 800 MHz. Obecnie wylicytowane ceny częstotliwości ważone liczbą mieszkańców Polski przekroczyły kwoty, których spodziewał się Raiffeisen. Analitycy twierdzą, że wysokie ceny częstotliwości w połączeniu z trwającym zamieszaniem politycznych w Polsce (zmiana partii rządzącej prawdopodobna w październiku) stanowią ryzyko dla aukcji, która może, podobnie jak w Czechach, zostać anulowana i uruchomiona ponownie. W związku z tym analitycy Raiffeisena podnieśli oczekiwane nakłady inwestycyjne Orange na częstotliwości do 2,1 mld zł z 1,6 mld zł wcześniej.

Jednocześnie analitycy nadal spodziewają się, że Orange będzie w stanie wypłacić 0,5 zł dywidendy na akcję z zysku na 2015 r. Anulowanie i ponowny start aukcji będzie, zdaniem autorów raportu, wspierał tę tezę.

„Redukuj" Orlen

Analitycy Erste obniżyli rekomendację Orlenu do „redukuj" z „akumuluj". Cenę docelową pozostawili bez zmian na poziomie 74,5 zł.

„Akumuluj" PZU

DM mBanku w raporcie z 22 lipca podniósł rekomendację dla PZU do „akumuluj" z „trzymaj", a cenę docelową do 488,23 zł z 425,00 zł. Analitycy DM mBanku zwracają jednak uwagę, że od początku roku kurs akcji PZU spadł o 10,7 proc. wobec spadku indeksu WIG20 o 2,9 proc. W ich ocenie negatywny sentyment spowodowany jest obawami rynku odnośnie presji na przyszłe wyniki PZU (spadek wyniku inwestycyjnego, nowy podatek finansowy). Niemniej jednak uważają, że obecne inwestycje spółki w sektor bankowy, które eksperci oceniają negatywnie, nie powinny zagrozić dywidendzie, zaś wprowadzenie ewentualnego podatku finansowego jest już w wycenie rynkowej PZU.

PZ Cormay po 2,5 zł

DM Trigon wycenia akcje PZ Cormay nawet na 2,5 zł. Analitycy oceniają, że możliwość wprowadzenia na rynek nowych analizatorów oraz odzyskanie kontroli nad Orphee pozwoli spółce na dynamiczny rozwój. Eksperci prognozują, że w 2015 r. spółka z branży medycznej osiągnie zysk netto 0,7 mln zł przy przychodach na poziomie 44,7 mln zł. Podkreślają, że ukończenie obecnego planu inwestycyjnego, a w konsekwencji wprowadzenie na rynek nowych, własnych analizatorów stworzy potencjał do dynamicznego wzrostu wyników PZ Cormay. Zwracają uwagę na fakt, że urządzenia spółki będą działać w obszarze biochemii i hematologii czyli jednych z najważniejszych i największych segmentów atrakcyjnego rynku diagnostyki in vitro. Pierwsze przychody z tego tytułu powinny być widoczne zdaniem analityków od 2016 r.

„Trzymaj" PGE

Analitycy Societe Generale obniżyli cenę docelową akcji PGE do 18,6 zł z 20,5 zł, podtrzymując rekomendację „trzymaj".

„Trzymaj" Trakcję

Analitycy DM BOŚ w raporcie z 21 lipca obniżyli rekomendację dla Trakcji do „trzymaj" z „kupuj" podtrzymując cenę docelową akcji na poziomie 11 zł.

„Trzymaj" Cyfrowy Polsat

Analitycy DM BOŚ w raporcie z 22 lipca obniżyli cenę docelową akcji Cyfrowego Polsatu do 25 zł z 26,5 zł. Nadal rekomendują „trzymaj". Eksperci z DM BOŚ zwracają uwagę, że zachowanie kursu akcji Cyfrowego Polsatu od początku roku nie wzbudza entuzjazmu, co wydaje się uzasadnione ze względu na dużo niższą EBITDA w ujęciu rok do roku oraz ostatnie pogorszenie kluczowych wskaźników operacyjnych w segmencie usług na rzecz klienta indywidualnego spółki.

„Kupuj" Azoty

Zdaniem analityków DM BOŚ jedna akcja chemicznej spółki powinna kosztować 95 zł. Broker podwyższył jednocześnie rekomendację dla Azotów ze „sprzedaj" do „kupuj". W ocenie ekspertów grupa ma zdolność do wygenerowania 1,7 mld zł średniocyklicznej, powtarzalnej EBITDA poczynając od 2017 r. Warto jednak zaznaczyć, że prognoza ta nie uwzględnia projektu gazyfikacji w ZAK ani nowego zakładu produkującego propylen w Policach. Analitycy DM BOŚ spodziewają się, że w II kwartale Azoty osiągnęły 370 mln zł EBITDA, co oznaczałoby 55 proc. wzrost w ujęciu rok do roku. Utrzymujące się na ubiegłorocznym poziomie ceny nawozów w połączeniu z niższymi cenami gazu, korzystne kursy walut oraz możliwy wzrost wolumenu sprzedaży to prawdopodobnie najsilniej działające czynniki w II kwartale tego roku. Analitycy prognozują, że spółka osiągnęła w omawianym okresie prawie 183 mln zł zysku netto.

„Kupuj" Puławy

Analitycy DM BOŚ w raporcie, który ujrzał światło 22 lipca podwyższyli cenę docelową dla chemicznej spółki z 211,5 zł do 255 zł. Jednocześnie broker w dalszym ciągu zaleca „kupno" akcji spółki. Według obecnych prognoz ekspertów z DM BOŚ Puławy mają zdolność do wygenerowania 700 mln zł średniocyklicznej, powtarzalnej EBITDA począwszy od 2017 r. Jak podkreślają, nie jest to wielkość trudna do wyobrażenia, ponieważ już w tym roku EBITDA spółki może przekroczyć 600 mln zł. Pomimo problemów wynikających z poziomu marż dla kaprolaktamu i niewywindowanych marż nawozów.

„Akumuluj" Inter Cars

Analitycy Noble Securities w raporcie z 24 lipca podwyższyli cenę docelową Inter Cars do 267 zł z 214 zł podtrzymując rekomendację „akumuluj". W ich ocenie spółka konsekwentnie buduje pozycję nr. 1 wśród dystrybutorów części zamiennych w Europie Środkowo - Wschodniej. Podkreślają, że dynamika wzrostu przychodów w krajach ościennych pozwala z optymizmem patrzeć w przyszłość, co ma wpływ na szacunki brokera dotyczące wzrostu przychodów o 12 proc. w ujęciu rok do roku w 2015 r. oraz o 10 proc. w 2016 i 2017 r. Twierdzą, że nowe centrum logistyczne da możliwość dalszej dynamicznej ekspansji oraz będzie miało wpływ na zmniejszenie kosztów funkcjonowania logistyki wewnątrz magazynów, a także pozowali obniżyć poziom rotacji zapasów i uwolnić 140-215 mln zł z kapitału obrotowego w ciągu pierwszych dwóch lat jego funkcjonowania. W ocenie analityków eksport będzie głównym czynnikiem wzrostu przychodów spółki.