Podczas poniedziałkowej za akcje Pfleiderera płacono na rynku około 45 zł. Autorzy rekomendacji zwracają uwagę, że Pfleiderer jest obecnie jedną z najtańszych spółek z indeksu mWIG40 ( wskaźnik EV/EBITDA = 6,5x). - Zakładamy, że oczekiwane przez nas dobre wyniki w II kwartale 2017 r. (ok. 40mln euro EBITDa) przyczynią się do 're-ratingu' w okolice postrzeganego przez nas za „fair" EV/EBITDA = 7,5x - wyjaśniają analitycy brokera. Podkreślają korzystne otoczenie surowcowe, które sprzyja biznesowi Pfleiderera. - Ceny surowej płyty wiórowej w Niemczech urosły w maju drugi miesiąc z rzędu i potwierdzają, zapowiadane przez spółkę, rozpoczęcie trendu podwyżek cen. Fakt ten został również potwierdzony przez zarząd Forte podczas ostatniej konferencji wynikowej i uważamy, że podwyżki mogą sięgnąć do końca roku ok. 5-6 proc. - szacują eksperci.
Korzystnie postrzegają też ceny podstawowych surowców wykorzystywanych w procesie produkcji. - W maju, trzeci miesiąc z rzędu, spadły ceny metanolu i mocznika, kluczowych do wytwarzania żywic wykorzystywanych w produkcji płyt wiórowych (ok. 20 proc. kosztów). Ceny tych surowców wróciły do poziomów z jesieni ubiegłego roku i są 30 proc. niżej od krótkoterminowej „górki" z lutym tego roku, która odpowiadała za niską marżę spółki w I kwartale 2017 r. - zauważają eksperci.
W ocenie analityków powyższe czynniki, przy stabilnych cenach drewna, pomogą spółce osiągnąć wysokie marże w 2017 i 2018 roku. - Zapowiadany przez spółkę scenariusz wzrostu skorygowanej EBITDY w tym roku o kilkanaście mln euro staje się bardziej wiarygodny, dlatego podwyższamy nasze prognozy o 8 proc. – uważają. Prognoza analityków Trigon DM zakłada, że w 2017 roku zysk netto Pfleiderera wyniesie 42 mln euro przy przychodach sięgających 1013 mln euro. W kolejnym roku zysk netto wzrośnie do 52 mln euro, a sprzedaż zwiększy się do1051 mln euro.
