Walne zgromadzenia, których nie było

Sezon corocznych walnych zgromadzeń akcjonariuszy dobiegł końca. Niektóre nie mogły się jednak odbyć.

Zwyczajne walne zgromadzenie powinno zostać przeprowadzone w terminie sześciu miesięcy po upływie roku obrotowego. To dlatego kumulacja przypada właśnie na koniec czerwca. W zdecydowanej większości spółek giełdowych w 2021 r. obrady przebiegły sprawnie i podjęto standardowe uchwały (m.in. zatwierdzenie sprawozdania, podział zysku, udzielenie absolutorium). Są też jednak firmy, w których WZ odwołano. Takich przypadków było ostatnio co najmniej kilkanaście.

Brak zainteresowania

W większości dotyczy to spółek z NewConnect. Przykładem może być firma Median Polska, która zwołała WZ na 29 czerwca. Jednak 28 czerwca pojawił się komunikat o odwołaniu obrad. „Powodem jest brak zarejestrowania w tym zgromadzeniu jakiegokolwiek akcjonariusza" – uzasadniła spółka. Nowe WZ zwołano na 27 lipca.

Coroczne zgromadzenie nie odbyło się w czerwcu również w West Real Estate „ze względu na brak zgłoszenia się akcjonariuszy uprawnionych do udziału". Nowe zwołano na 23 lipca.

W grupie spółek, których WZ również odwołano, są nawet reprezentanci rozgrzanego sektora gier, tacy jak Jujubee. Na zgromadzenie nie zarejestrował się ani jeden akcjonariusz studia.

Niewystarczająca liczba zarejestrowanych była powodem odwołania WZ również w spółkach InteliWise, Klon czy Games Operators. Znamienne, że ta ostatnia jest nie tylko reprezentantem sektora gier, ale notowana jest na rynku głównym. Zadebiutowała na nim niedawno (kwiecień 2020 r.). Mimo to na jej WZ nie zarejestrował się żaden akcjonariusz (największym jest prezes Bartłomiej Gajewski, a dalej PlayWay). Kolejne walne zwołano na 16 czerwca i tam udało się już podjąć uchwały, a najwięksi akcjonariusze byli obecni.

Różne przyczyny

29 czerwca miało się odbyć WZ spółki Inwestycje.pl. Dzień wcześniej zostało odwołane.

„Przyczyną jest przedłużający się proces wpisywania do rejestru zmian statutu" – uzasadnił zarząd w raporcie. Zadeklarował, że zwoła WZ niezwłocznie, gdy to będzie możliwe.

Zgromadzenie odwołało też Beskidzkie Biuro Inwestycyjne. „Powodem jest konieczność uwzględnienia w porządku obrad dodatkowych spraw (...). Ponadto liczba zarejestrowanych akcjonariuszy nie daje gwarancji odbycia się zgromadzenia i podjęcia niezbędnych uchwał" – uzasadnił zarząd.

Zgromadzenie odwołano również w Duality. Zarząd uzasadnił to zamiarem przedstawienia warunków programu motywacyjnego. Ponowne zwołanie WZ ma zapewnić akcjonariuszom odpowiednią ilość czasu na zapoznanie się z warunkami przed przystąpieniem do głosowania. Bardziej lakoniczne wyjaśnienie przedstawił zarząd CM International. Odwołał WZ „w wyniku zaistnienia nieprzewidzianych trudności o charakterze organizacyjnym". Podobnie w genXone, gdzie WZ odwołano z przyczyn technicznych.

Problem systemowy

Na dojrzałych rynkach na WZ akcjonariusze przybywają licznie (bądź uczestniczą w nich zdalnie). Na GPW jest inaczej. Wynika to z wielu czynników. Jednym jest brak wiary akcjonariuszy mniejszościowych w to, że mogą mieć wpływ na losy spółki (ale trudno racjonalnie wytłumaczyć, dlaczego na WZ nie zjawiają się duzi akcjonariusze, często piastujący również stanowiska menedżerskie). To z kolei często jest pokłosiem braku poszanowania praw inwestorów i kiepskich relacji firm z rynkiem. Kolejną kwestią są koszty i czas związane z przybyciem na WZ, a na to dodatkowo nakłada się pandemia. Jednak tu z pomocą przychodzą środki komunikacji elektronicznej. Covid wprawdzie pchnął mocno zmiany do przodu, ale niestety nie wszystkie spółki idą akcjonariuszom na rękę.