Rynek kapitałowy potrzebuje odważnych rozwiązań

Instytut Rynków Kapitałowych i Finansów, którego jednym z założycieli jest Jarosław Grzywiński, przedstawił 10 rekomendacji, które mają pomóc rynkowi.

Niskie obroty na giełdzie, brak nowych spółek na GPW, nadmierne regulacje... to tylko niektóre bolączki z długiej listy problemów, z którymi boryka się rynek kapitałowy. Eksperci nie mają złudzeń, że dziś potrzebuje on wsparcia. Co konkretnie trzeba zrobić?

Nowy regulator

Swoją listę 10 pomysłów, przedstawił Instytut Rynków Kapitałowych i Finansów, którego jednym z założycieli jest Jarosław Grzywiński, przez pewien okres pełniący obowiązki prezesa GPW.

– Polski rynek kapitałowy potrzebuje precyzyjnych, przemyślanych, ale jednocześnie odważnych rozwiązań. Z zainteresowaniem przyjęliśmy projekt strategii rozwoju rynku kapitałowego przygotowany przez MF. Nasze 10 propozycji i rekomendacji to remedium na największe problemy dotyczące rynku kapitałowego. Mamy prawie 30 lat funkcjonowania rynku kapitałowego w Polsce i rynek ten potrzebuje nowych redefinicji. Giełdy w Europie i na świecie stosują od lat najnowocześniejsze technologie oraz cały pakiet zachęt dla nowych emitentów, najwyższy czas wprowadzić w Polsce te rozwiązania, które uzdrowią rynek i uczynią go bardziej konkurencyjnym. Rynek jest w złej sytuacji. Pomimo to jestem optymistą i uważam, że zaufanie do rynku kapitałowego można odbudować – mówi Grzywiński. Jednym z pomysłów Instytutu jest chociażby utworzenie Urzędu Rynku Kapitałowego, który miałby być odpowiedzialny właśnie za nadzór nad rynkiem. W jego ramach miałby natomiast działać rzecznik praw inwestora.

– Nowy regulator rynku powinien stać się głównym wykonawcą i koordynatorem nowej strategii rynku kapitałowego – uważa Grzywiński. Propozycje Instytutu dotykają też wielu innych kwestii, zarówno tych związanych z infrastrukturą giełdową, jak również jej otoczeniem.

Lista pomysłów

Wśród postulatów jest m.in. umożliwienie funkcjonowania funduszy nieruchomości typu REIT na rynku kapitałowym. Instytut apeluje też o wsparcie rządowe dla promocji rynku w regionach wśród spółek niepublicznych. Mowa jest także o rządowym wsparciu lokalnej branży maklerskiej. Instytut chce też, aby standaryzacji uległy kwestie związane z dokumentacją i procesem zatwierdzania prospektów emisyjnych. Liczy również na niezwłoczne uruchomienie technologii blockchain i innych nowych technologii na GPW. Mowa jest także o wspieraniu rozwoju crowdfundingu udziałowego zgodnie z wytycznymi unijnego regulatora, utworzeniu akceleratora rynku kapitałowego, który miałby być wsparciem dla spółek na wczesnym etapie rozwoju, czy też stworzeniu nowoczesnego modelu „edukacji rynku kapitałowego".

– Oczekiwania wobec strategii są oczywiste – ma wprowadzać konkretne rozwiązania. Po pierwsze, powinna w perspektywie dwu–trzyletniej pomóc pozyskać nowych emitentów. Po drugie, powinna pobudzić cały rynek kapitałowy. Jako twórca wielu dokumentów strategicznych, zarówno dla emitentów, jak i dla GPW oraz TGE, uważam, że strategia powinna zawierać precyzyjne rozwiązania. Nie powinna być listą życzeń trudnych bądź niemożliwych od strony regulacyjnej do spełnienia. Chcemy brać aktywny udział w przygotowaniu finalnej wersji strategii i jej wdrażaniu w życie – deklaruje Grzywiński.