Kruk w WIG20 w miejsce PGNiG

W środę 26 października zarząd GPW podjął uchwałę, na którą zanosiło się od 17 października – mianowicie zawiesił obrót akcjami PGNiG od 31 października.

Inwestorzy mają zatem możliwość dokonywania transakcji akcjami na PGNiG do piątku 28 października włącznie. Później, przez kilka-kilkanaście dni nie będą mogli z posiadanymi akcjami nic zrobić, po czym ich akcje PGNiG zostaną przekształcone w akcje PKN Orlen wg parytetu 1 akcja PGNiG = 0,0925 akcji PKN Orlen. Oznacza to nie tylko to, że w piątek powinniśmy być świadkami wzmożonego obrotu akcjami obu spółek (w szczególności na aukcji na zamknięciu), ale również to, że na początku listopada dojdzie do korekty nadzwyczajnej indeksów z GPW, w wyniku której nowym komponentem indeksu WIG20 stanie się spółka Kruk.

Jeżeli połączenie PGNiG z PKN Orlen zostanie przeprowadzone tak samo sprawnie jak połączenie PKN Orlen z Lotosem, a GPW Benchmark zachowa się tak jak w przypadku Lotosu, to korekta nadzwyczajna powinna zostać przeprowadzona nawet w pierwszym tygodniu listopada, prawdopodobnie w piątek 4 listopada. W wyniku korekty nadzwyczajnej z indeksu WIG20 wykluczone zostaną akcje PGNiG, a w ich miejsce pojawią się akcje spółki Kruk – pierwszej spółki na liście rezerwowej do indeksu. Biorąc pod uwagę obecne ceny, udział Kruk w WIG20 wyniesie około 2, proc.

Takie przetasowanie w WIG20 pociągnie za sobą również zmiany w indeksach mWIG40 i sWIG80.

W miejsce Kruka w mWIG40 pojawią się akcje „atomowej” w ostatnich dniach spółki ZE PAK, a ich udział wyniesie około 0,9 proc. Z kolei w sWIG80 miejsce ZE PAK zajmie Archicom, czyli druga spółka na liście rezerwowej dla tego indeksu (po Sygnity, która weszła w skład indeksu sWIG80 po umorzeniu akcji Getin Noble Bank). Udział Archicomu w sWIG80 można szacować na 0,6 proc.

Z perspektywy postrzegania WIG20 przez inwestorów jako indeksu, któremu ciążą spółki Skarbu Państwa, połączenie PKN Orlen najpierw z Lotosem a teraz z PGNiG, sprawia, że zwiększy się nieco atrakcyjność tego indeksu.

Z perspektywy postrzegania WIG20 przez inwestorów jako indeksu, któremu ciążą spółki Skarbu Państwa, połączenie PKN Orlen najpierw z Lotosem a teraz z PGNiG, sprawia, że zwiększy się nieco atrakcyjność tego indeksu. Co prawda mamy tutaj sytuację, gdzie z dwóch komponentów indeksu pozostaje jeden, o większym udziale będącym właściwie sumą dwóch tych komponentów, ale jednak do indeksu trafiają jednocześnie nowe spółki, które nieco „rozpychają się” w tym indeksie i rozwadniają udział wszystkich pozostałych składników. Dodatkowo, już w przypadku połączenia PKN Orlen z PGNiG, w momencie urealnienia pakietów połączonego podmiotu, udział PKN Orlen zostanie ograniczony przy korekcie indeksu WIG20 do 15 proc. (obecnie łącznie 17,8 proc. udziału). Biorąc pod uwagę również marcową rewizję indeksów, w wyniku której indeks WIG20 opuściła państwowa spółka Tauron Polska Energia, liczba spółek Skarbu Państwa w tym indeksie zmniejszy się w tym roku z 10 do siedmiu, natomiast ich udział, choć wciąż wysoki, to jednak – po urealnieniu pakietu po połączeniu – spadnie do 54,4 proc. z 59,5 proc. z początku tego roku.