W pierwszych minutach wtorkowego handlu kurs Robyga oscylował wokół poziomu 2,40 zł. Rekomendacja została przygotowana przy cenie rynkowej 2,37 zł.
W ocenie autorów rekomendacji lata 2015-2017 dla Robygu zapowiadają się udanie. - Na korzyść spółki przemawia wiele czynników. Po pierwsze cel sprzedażowy, który został wyznaczony przez zarząd na obecny rok (2,2 tys. zakontraktowanych mieszkań) jest jak najbardziej realny, biorąc pod uwagę, że w II połowie 2015 r. ma być wprowadzone do oferty ok. 16 etapów (blisko 1,5 tys. mieszkań). Osiągnięcie tego pułapu powinno również pozwolić na utrzymanie pozycji lidera wśród krajowych spółek. Po drugie, ścieżka wynikowa na lata 2015-16 wydaje się być niezagrożona. Nie dostrzegamy istotnych zagrożeń dla przesunięcia wyników, a dynamika oczyszczonego zysku netto w tym okresie powinna utrzymywać wysokie, dwucyfrowe tempo. W przypadku realizacji naszych prognoz, Robyg byłby znacznie tańszy dla wskaźnika P/E zarówno od dużych podmiotów zagranicznych, jak i deweloperów z GPW – argumentują analitycy brokera.
Przekonują, że pozytywnie na kurs spółki powinno wpłynąć zmniejszenie nawisu podażowego przez głównych akcjonariuszy. - Wśród udziałowców nie ma już Nanette, które borykało się z problemami finansowymi, a znacznie mniejszym pakietem dysponuje LBPOL. Niedawno zarząd ogłosił, że rozpoczął się proces due dilligence i ma on doprowadzić do znalezienia nowego inwestora strategicznego, który przejmie udziały po LBPOL. Władze spółki zakomunikowały także, że zamierzają zwiększyć zaangażowanie w akcjonariacie, co ma stanowić potwierdzenie dobrej sytuacji Robygu – wskazują w raporcie.
Analitycy brokera pozytywnie oceniają również bezpieczną pozycję gotówkową dewelopera, dobry cash flow operacyjny, zdywersyfikowany bank ziemi (przewaga względem Dom Development; ogranicza wpływ wzrostu kosztów zakupu działek w Warszawie) i politykę dywidendową.
Prognoza analityków DM BDM zakłada, że oczyszczony zysk netto Robyga wyniesie 44,4 mln zł w tym roku i wzrośnie do 69,3 mln zł w 2016 roku, przy przychodach ze sprzedaży na poziomie odpowiednio 379,4 mln zł i 520,8 mln zł.
