W raporcie z 24 września analitycy Raiffeisen Centrobank wycenili papiery dewelopera o ponad 23 proc. wyżej od bieżącego kursu. Bieżąca wycena to 21,3 zł.
Firma zadebiutowała w czerwcu, w IPO sprzedawała papiery po 22 zł wobec apetytu na poziomie 24,6 zł. Z wyjątkiem lipca kurs utrzymuje się konsekwentnie lekko poniżej ceny z oferty.
Analitycy uważają Atal za atrakcyjną inwestycję z uwagi na to, że spółka wypracowuje wyższą marżę w porównaniu do największych konkurentów w Polsce oraz wykazuje wyższy w porównaniu do konkurentów zwrot z kapitału (ROE) – zarówno w ujęciu historycznym, jak i w prognozach na lata 2015-2018. Raiffeisen zwraca uwagę na niskie koszty ogólnego zarządu i sprzedaży oraz atrakcyjny portfel projektów zapewniający znaczące zyski w latach 2015-2018 (działki często kupione po cenach dziś już nieosiągalnych na rynku, większość powierzchni nowych projektów skupiona w dwóch największych miastach w Polsce).
Analitycy szacują, że w tym roku Atal wypracuje 294 mln zł przychodów i 68 mln zł zysku operacyjnego wobec odpowiednio 577 mln i 167 mln zł w ubiegłym roku. W kolejnych dwóch latach Raiffeisen spodziewa się skokowego wzrostu przychodów – do 481 mln i 876 mln zł oraz zysków – do 113 mln i 205 mln zł.
Raiffeisen był oferującym akcje Atalu w IPO.
