#WykresDnia: Depozyty uciekały z Credit Suisse

Całkowite depozyty Credit Suisse spadły w czwartym kwartale o niemal 140 miliardów franków szwajcarskich, czyli o 37 proc.

Jest to niepokojące i wydaje się mało prawdopodobne, aby odpływ depozytów ustał. Kto chciałby teraz przynosić swoje pieniądze do Credit Suisse? Bardziej prawdopodobne jest to, że wszyscy chcą wyjść. Tym bardziej, że jest mało prawdopodobne, aby spadek kursu akcji w środę zakończył obecną falę na Wall Street, co skłoniło niektórych ekspertów do stwierdzenia, że ​​jest to „wierzchołek góry lodowej” dla gospodarki.

– Jeśli pomyślisz o tym, gdzie byliśmy rok temu, Fed dopiero rozpoczynał cykl podwyżek stóp procentowych. Więc w ciągu następnych kilku kwartałów będziesz miał te długie i zmienne, skumulowane i opóźnione skutki uderzające w rynek dalej – powiedział Bob Michele, globalny szef i CIO ds. instrumentów o stałym dochodzie w J.P. Morgan Asset Management, w rozmowie z Bloomberg TV. – Więc myślę, że to wierzchołek góry lodowej. Sądzę, że jeszcze dużo konsolidacji, dużo więcej bólu jeszcze przed nami.

Nouriel Roubini, ekonomista i dyrektor generalny Roubini Macro Associates, powiedział Newsweekowi, że stwierdzenie „wierzchołek góry lodowej” z komentarza Michele „nie jest przesadą”. Dodał: – To ogromny bank w małym kraju, zbyt duży, by upaść, zbyt duży, by go uratować, a jeśli upadnie, będzie to punkt graniczny nie tylko dla Europy, ale także na całym świecie.

Komentarze Michele i Roubiniego pojawiły się wkrótce po tym, jak cena akcji Credit Suisse, globalnego banku inwestycyjnego z siedzibą w Szwajcarii, spadła o ponad 20 procent w środę rano. W zeszłym tygodniu bank Doliny Krzemowej z siedzibą w USA upadł, wywołując powszechne obawy o kondycję amerykańskiego sektora bankowego. Według Federalnej Korporacji Ubezpieczeń Depozytów Silicon Valley Bank „miał około 209,0 miliardów dolarów aktywów ogółem i około 175,4 miliardów dolarów depozytów ogółem” na dzień 31 grudnia 2022 r. – Credit Suisse ma aktywa o wartości około 578 miliardów dolarów. To znacznie większy problem na przyszłość – napisała na Twitterze Genevieve Roch-Decter, dyrektor generalny Grit Capital.

W rozmowie z Reutersem w środę szef Narodowego Banku Arabii Saudyjskiej, który jest największym akcjonariuszem Credit Suisse, powiedział, że nie może kupować żadnych dodatkowych akcji Credit Suisse. Według Reutera saudyjski bank posiada obecnie 9,88 proc. udziałów w Credit Suisse.

– Nie sądzę, że będą potrzebować dodatkowych pieniędzy. Jeśli spojrzysz na ich wskaźniki, są w porządku. I działają w ramach silnego systemu regulacyjnego w Szwajcarii i innych krajach – powiedział al-Khudairy.

W corocznym raporcie opublikowanym we wtorek Credit Suisse stwierdził, że zauważył „istotne słabości” w „ramach kontroli wewnętrznej zaprojektowanych do przygotowywania sprawozdań finansowych”. Prezes Credit Suisse Axel Lehmann przemawiał w środę na konferencji finansowej w Arabii Saudyjskiej i został zapytany o możliwość otrzymania pomocy od rządu, gdyby pojawiły się dalsze problemy. – Jesteśmy regulowani, mamy silne współczynniki kapitałowe, bardzo mocny bilans, wszyscy trzymamy ręce na pokładzie, więc to nie jest żaden temat – powiedział Lehmann, według Associated Press.

Na rynkach, które od kilku dni ogarnęła panika po upadku trzech amerykańskich pożyczkodawców, inwestorzy porzucają wszystko, co pachnie ryzykiem bankowym. Martwią się ucieczką depozytów i bólem spowodowanym rosnącymi stopami. A Credit Suisse znajduje się na szczycie listy banków, przeciwko którym można stawiać z powodu zalewu odpływów, jaki miał miejsce w zeszłym roku, i jego niezdolności do zaprzestania pojawiania się złych wiadomości. Jest w trakcie skomplikowanej, radykalnej restrukturyzacji, a jej pozycja staje się tym bardziej niepewna, im bardziej spada cena akcji, a koszt ubezpieczenia obligacji od niewypłacalności rośnie.

Credit Suisse również poniósł w tym tygodniu kolejny niewymuszony błąd: musiał przyznać się do istotnych słabości w niektórych procedurach sprawozdawczych i kontrolnych po interwencji amerykańskich organów regulacyjnych. Jego opóźniony raport roczny we wtorek pokazał, że bogaci klienci nadal wyciągali pieniądze z banku w pierwszych miesiącach 2023 r., choć w znacznie mniejszym tempie w porównaniu z szokującą falą odpływów z października ubiegłego roku.

Teraz liczy się to, czy bank zdoła przetrwać bez kryzysu wiary, który zdominuje fundamenty jego bilansu, który wciąż jest solidny, zwłaszcza jeśli chodzi o kwestie, którymi inwestorzy się obecnie niepokoją: ryzyko związane z płynnością i stopą procentową.

Od czasu odpływu depozytów w zeszłym roku, Credit Suisse odbudował swoją amortyzację przed kolejnymi wypłatami. Technicznym sposobem pomiaru tego jest wskaźnik pokrycia płynności, ale mówiąc jeszcze prościej, bank ma wystarczającą ilość płynnych aktywów o charakterze pieniężnym, aby spłacić połowę wszystkich swoich zobowiązań w postaci depozytów i pożyczek z innych banków. Ponad połowa tych płynnych aktywów to zwykła gotówka. Bank ma 62 miliardy franków szwajcarskich zdeponowanych w bankach centralnych, które stanowią część jego 118 miliardów franków płynnych aktywów. Są one utrzymywane w zamian za 233 miliardy franków depozytów i 12 miliardów franków pożyczek międzybankowych. Odpływ depozytów za cały czwarty kwartał ubiegłego roku wyniósł 138 miliardów franków.