#WykresDnia: Tydzień wzrostów

Światowe giełdy zyskały w minionym tygodniu ok. 5 bln USD kapitalizacji z powodu potencjalnej fali stymulacji w Chinach i wyprzedaży akcji. Są warte obecnie 112,4 biliona dolarów, co odpowiada 133 proc. światowego PKB.

parkiet.com

Światowe rynki akcji zyskały w piątek po tym, jak inwestorzy cieszyli się z powodu płatności rosyjskich obligacji, która zapobiegła historycznej niewypłacalności państwa, podczas gdy ceny złota spadły, gdy popyt na bezpieczny metal osłabł po rozpoczęciu cyklu podwyżek stóp procentowych w USA.

Rosyjskie ministerstwo finansów ogłosiło w czwartek, że wysłało fundusze na pokrycie 117 milionów dolarów płatności kuponowych od dwóch obligacji skarbowych denominowanych w dolarach, które miały termin zapadalności w minionym tygodniu

Płatności uspokoiły inwestorów, że niewypłacalność Rosji, która byłaby pierwszym od stulecia, może wstrząsnąć i tak nerwowymi rynkami. Sankcje zachodnie krępowały rosyjskie transakcje finansowe od czasu, gdy 24 lutego zaatakowała ona Ukrainę.

– Jeśli pomyślimy o tym, gdzie moglibyśmy się znaleźć, gdyby zachodnie rządy zabroniły wykorzystywania zamrożonych środków do płatności kuponowych na rosyjskie obligacje państwowe, mielibyśmy do czynienia z niewypłacalnością gospodarki światowej – powiedział Jamie Cox, partner zarządzający w Harris Financial. Grupa w Wirginii. – W rezultacie niektóre z największych skutków dla globalnego systemu finansowego są odkładane w przyszłość – to dobrze – dodał.

Wskaźnik światowych akcji MSCI, który śledzi akcje w 50 krajach na całym świecie zyskał 0,89 proc., podczas gdy najszerszy indeks akcji MSCI Azji i Pacyfiku poza Japonią zamknął się w ciągu nocy o 0,25 proc. wyżej.

Akcje europejskie zamknęły się na wyższym poziomie, ponieważ rozmowy pokojowe w sprawie zakończenia konfliktu rosyjsko-ukraińskiego trwały nadal pośród ciężkich walk. Ogólnoeuropejski indeks STOXX 600 wzrósł o 0,91 proc..

Trzy główne indeksy Wall Street zamknęły się wyżej, wzmocnione przez ostatnio osłabione akcje spółek technologicznych, po rozmowach między prezydentem USA Joe Bidenem i prezydentem Chin Xi Jinpingiem na temat kryzysu na Ukrainie, które zakończyły się bez większych niespodzianek. Indeks Dow Jones Industrial Average wzrósł o 0,8 proc. do 34 754,93, S&P 500 zyskał 1,17 proc. do 4463,12, a Nasdaq Composite dodał 2,05 proc. do 13 893,84.

– Jesteśmy w środku rajdu po tak głębokiej wyprzedaży technologii przed prawdopodobną ścieżką stóp przez Fed. Teraz, gdy w zasadzie usunęli całą niepewność dotyczącą stóp, akcje spółek technologicznych mogą odbić – stwierdził Cox.

Indeks dolara amerykańskiego odbił się po ostatnich spadkach, ponieważ urzędnicy Rezerwy Federalnej powiedzieli, że bank centralny może być bardziej agresywny, aby poradzić sobie z inflacją, podczas gdy dolar osiągnął nowe sześcioletnie maksimum w stosunku do jena. Indeks dolara wzrósł o 0,269 proc., a euro spadło o 0,38 proc. do 1,1047 USD.

Ceny złota były na dobrej drodze do największego spadku tygodniowego od prawie czterech miesięcy, w następstwie podwyżki stóp procentowych Fed i odbicia dolara.

Złoto spot spadło o 1,2 proc. do 1919,36 USD za uncję, podczas gdy kontrakty terminowe na złoto w USA spadły o 0,33 proc. do 1928,20 USD za uncję.

Długoterminowe rentowności amerykańskich obligacji skarbowych spadły wcześniej, ponieważ ważył brak rozwiązania konfliktu rosyjsko-ukraińskiego, podczas gdy rentowności krótkoterminowe wzrosły, jeszcze bardziej spłaszczając krzywą. 10-letnia benchmarkowa rentowność spadła do 2,1548 proc. z 2,167 proc., a rentowność 30-letnia wyniosła 2,4225 proc. z 2,461 proc. w czwartek, co jest oznaką awersji do ryzyka. Rentowności dwuletnich Treasuries, które ściśle odzwierciedlają oczekiwania dotyczące stóp procentowych Fed, nieznacznie wzrosły do 1,9465 proc. z 1,915 proc..

Ceny ropy wzrosły, ale odnotowały drugą z rzędu stratę tygodniową po niestabilnym tygodniu handlu bez łatwego zastąpienia rosyjskich dostaw na napiętym rynku

W poniedziałek Kontrakty terminowe na akcje i akcje USA spadły, gdy ropa rosła trzeci dzień, a inwestorzy monitorowali wysiłki dyplomatyczne mające na celu zakończenie prawie miesięcznej wojny Rosji na Ukrainie. Akcje taniały w Chinach, Hongkongu i Korei Południowej, gdzie dane sygnalizowały wzrost rachunków za import energii i spowolnienie wzrostu eksportu. Ogólnie rzecz biorąc, ruchy wskazywały na pauzę na światowych akcjach po ich najlepszych tygodniowych wynikach od 2020 roku.

Rynek obligacji nadal ostrzega przed zagrożeniami związanymi z wojną i rosnącymi stopami procentowymi w USA. Krzywa dochodowości obligacji skarbowych spłaszcza się, a jej części są odwrócone, co dla niektórych jest wskaźnikiem nadchodzącego spowolnienia gospodarczego. Kontrakty terminowe na Treasuries spadły. W Azji nie ma handlu gotówkowego ze względu na święto w Japonii.

Kluczowym pytaniem jest, czy odreagowanie akcji i spadek zmienności z zeszłego tygodnia są trwałe. Przyrzeczenie Chin do wspierania swoich rynków i gospodarki pomaga, chociaż oczekiwanie na dalsze złagodzenie trwa nadal po tym, jak chińskie banki pozostawiły koszty finansowania na stałym poziomie.

Podczas gdy rynki czerpią nadzieję z rozmów pokojowych, „prawda jest nieco bardziej złożona, ponieważ niestety mamy do czynienia z dużymi zniszczeniami”, powiedział Vishnu Varathan, szef ekonomii i strategii w Mizuho Bank Ltd. w Singapurze w Bloomberg Television. – Niepewność pozostaje podwyższona – dodał.

Inwestorzy czekają na poniedziałkowe wystąpienie przewodniczącego Rezerwy Federalnej, Jerome'a Powella, niecały tydzień po tym, jak on i jego koledzy rozpoczęli podwyżki stóp procentowych, aby walczyć z najwyższą inflacją w tym pokoleniu. Rynki oczekują, że Fed podniesie do końca tego roku stopę docelową do około 2 proc.