Zyskaliśmy na małych firmach, stawiamy na płacące dywidendę

Pytania do Jacka Jarmolińskiego, zarządzającego w Domu Maklerskim IDMSA

[b]Skąd taki dobry wynik w wypadku strategii akcyjnej? 6,3 proc. zysku w II kwartale stawia was wyraźnie ponad konkurencją.[/b]

Udało nam się dobrze dobrać spółki do portfela, a dodatkowo usługi asset management pozwalają na większe zaangażowanie w konkretne firmy niż przy klasycznych funduszach otwartych. Przede wszystkim bazowaliśmy na małych i średnich spółkach, częściowo zyskaliśmy na wzroście notowań firm z branży energetycznej. O szczegółach nie chcę jednak mówić.[b]Czy giełdowa drobnica dalej może być siłą napędową portfeli?[/b]

W wielu wypadkach sprzedaliśmy już udziały w mniejszych przedsiębiorstwach, realizując zyski. Pozyskaną w ten sposób gotówkę zainwestowaliśmy w spółki o wyższej płynności, przede wszystkim te, które płacić będą wysoką dywidendę.

[b]Wierzycie zatem w dalsze zwyżki na giełdzie? Czy tylko chcecie zainkasować dzielony przez firmy zysk?[/b]

Trudno chyba oczekiwać, że wyceny spółek notowanych na GPW?wyraźnie się obniżą. Spodziewam się raczej powrotu do wcześniejszych poziomów. Dlatego też postawiliśmy na płynne spółki, bo to one powinny korzystać najbardziej z odbudowy koniunktury.

[b]Jakie macie plany inwestycyjne, gdy już firmy podzielą się zyskiem?[/b]

Spodziewamy się troszkę słabszych wyników za III kwartał roku, ale jesteśmy spokojni o kwartał IV.

Lubimy szukać okazji, być może pod koniec roku trafią się na rynku mniejsze spółki, które będą mocno przecenione, a fundusze będą zamykać pozycje za wszelką cenę. Będziemy przygotowani, aby wykorzystać te sytuacje. Zazwyczaj końcówkę roku traktujemy bardzo oportunistycznie.

[b]Wprowadzanie małych i średnich firm na giełdowy parkiet to specjalność Domu Maklerskiego IDMSA. Czy dobieracie także do swojego portfela akcje jego klientów? [/b]

Zarówno w usługach asset management, jak i w Idea TFI działamy odrębnie i nie ma mowy o jakiejś koordynacji zakupów.

[b]Ostatnie półrocze należało do obligacji, które wyraźnie podrożały. Czy zaoferujecie klientom nowe produkty dłużne czy jest już na to za późno?[/b]

Wręcz przeciwnie, jest jeszcze miejsce na tego typu produkty. Klienci zresztą o nie pytają. W?funduszach otwartych chcemy stworzyć specjalistyczny fundusz (SFIO) bazujący na obligacjach korporacyjnych oraz fundusze rynku pieniężnego.

Klienci asset management, którzy chcieliby inwestować w dług korporacyjny, mogą z kolei wybrać strategię bieżącego dochodu plus.