Emitenci papierów komercyjnych płacą mniej za coraz większe emisje

Można mówić już o wyraźnym trendzie – emitenci wykorzystują dobrą koniunkturę na rynku pierwotnym do zwiększenia rozmiarów emisji i często poprawienia ich warunków.

Publikacja: 26.07.2021 05:07

Emitenci papierów komercyjnych płacą mniej za coraz większe emisje

Foto: Adobestock

Szczególne ożywienie rynku pierwotnego obserwowane było w II kwartale, ale do zestawienia włączyliśmy także wybrane oferty marcowe, by przekonać się, że tam, gdzie w grę wchodziła emisja z równoczesnym refinansowaniem zapadających papierów emitenci zwiększyli skalę emisji niemal dwukrotnie (z 0,84 mld zł do 1,54 mld zł) w porównaniu z kwotami przeznaczonymi na wykupy obligacji, a mowa tylko o emisjach złotowych. Jeśli uwzględnimy emisję GTC na 500 mln EUR, która „zastąpiła" zapadające obligacje warte 20,5 mln EUR (w rzeczywistości emisja na 0,5 mld EUR to zielone obligacje, które mają spłacić więcej zobowiązań, w tym kredyty bankowe), przewaga nowych emisji nad zapadającymi jeszcze wzrośnie. Zestawienie nie uwzględnia przy tym emisji bankowych firm leasingowych czy faktoringowych lub listów zastawnych banków hipotecznych, lecz zawęziliśmy je jedynie do podmiotów notowanych na Catalyst.

Pozostało jeszcze 82% artykułu
Skorzystaj z promocji i czytaj dalej!

Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com

Obligacje
Ważny tydzień dla obligatariuszy Ghelamco
Obligacje
Ważny tydzień dla obligatariuszy Ghelamco
Obligacje
Dwa i pół roku bez defaultów
Obligacje
Liczba emisji obligacji firm najniższa w krótkiej historii rynku
Obligacje
Zagranica grymasi, Polacy biorą obligacje jak leci
Obligacje
Popyt krajowy na obligacje skarbowe pozostaje silny, ale z zagranicą krucho