Dywidendy bardziej atrakcyjne od obligacji

Takie zjawisko zdarza się na rynkach niezwykle rzadko. W ostatnich czterdziestu latach doszło do niego wcześniej tylko raz: na jesieni 2008 r. Stopa dywidendy przewyższała wówczas rentowność amerykańskich obligacji trzydziestoletnich do marca 2009 r. i zbiegło się to z najgorszym okresem światowego kryzysu finansowego. Niewiele brakowało, by stało się tak również w lipcu 2016 r., niedługo po referendum w sprawie brexitu. Stopa dywidendy dla S&P 500 była wówczas tylko o 0,01 pkt proc. niższa od rentowności amerykańskich trzydziestolatek.

– To sprawia, że akcje stają się bardziej atrakcyjne dla inwestora chcącego trzymać jakieś aktywa w długim terminie. Jeśli jest spółka wypłacająca rocznie więcej, niż można uzyskać z amerykańskich obligacji trzydziestoletnich, a do tego spółka ta ma historię podwyższania dywidend, to w długim terminie jej akcje są lepszym wyborem niż obligacje – twierdzi Paul Hickey, współzałożyciel spółki Bespoke Investment Group. Według danych jego firmy dwie trzecie spółek z indeksu S&P 500 oferuje stopę dywidendy większą niż rentowność amerykańskich obligacji pięcioletnich, 60 proc. wyższą niż rentowność dziesięciolatek, a ponad połowa większą niż rentowność trzydziestolatek.