Notowania największego polskiego producenta AGD od 2009 roku są w długoterminowym trendzie wzrostowym. Inwestorzy docenili wysiłek spółki włożony w zdobywanie nowych rynków zbytu i poprawę wyników finansowych.
Dynamiczny eksport
Pomimo słabnącej sprzedaży na rynku lokalnym Amica ma za sobą najlepszy rok w historii pod względem osiągniętych przychodów ze sprzedaży. W ubiegłym roku sprzedaż zwiększyła się o 7,2 proc. do 1,56 mld zł. Wynik ten spółka zawdzięcza dynamicznie rosnącej sprzedaży eksportowej. Głównymi rynkami zbytu poza Polską są Rosja i Niemcy. W ubiegłym roku sprzedaż na rynku rosyjskim wzrosła o 47 proc. do 435,4 mln zł, a w Niemczech zwiększyła się o 4 proc. do 295,3 mln zł. Ogółem przychody firmy na rynkach zagranicznych przekroczyły już 1 mld zł i są o 13,4 proc. wyższe niż w 2011 roku. W tym samym okresie sprzedaż na rynku polskim skurczyła się o 2,7 proc. do 549,1 mln zł. Spółka sprzedaje swoje produkty także m.in. w Skandynawii, Czechach, Słowacji i Wielkiej Brytanii. Rosnący eksport na rynki wschodnie charakteryzuje się wyższymi marżami, co pozytywnie wpływa na rentowność grupy. Marża operacyjna w ubiegłym roku sięgnęła blisko 5 proc., podczas gdy w 2010 roku kształtowała się na poziomie 2,5 proc.
Systematycznie w górę
Przychody i zyski spółki kierowanej przez Jacka Rutkowskiego systematycznie poprawiają się od kilku lat. W 2012 roku tendencja ta została podtrzymana. Po czterech kwartałach 2012 roku grupa wypracowała zysk operacyjny na poziomie 74,9 mln zł, co oznacza poprawę o 21,7 mln zł w porównaniu z 2011 rokiem. Skonsolidowany zysk netto sięgnął 47,7 mln zł wobec 81 mln zł zanotowanych rok wcześniej. – Rok 2012 przyniósł ponad 40-procentową poprawę zysku na poziomie operacyjnym. Na dynamiki na poziomie netto należy patrzyć po oczyszczeniu o mocny pozytywny efekt jednorazowy na podatku w 2011 r. – wówczas również wynik zeszłego roku to mocna poprawa rok do roku – tłumaczy Maria Mickiewicz, analityk Espirito Santo.
Rentowność brutto na sprzedaży grupy wzrosła w 2012 r. o 1,8 pkt proc. Poprawa rentowności nastąpiła głównie w wyniku obniżki kosztów produkcji, korzystniejszej struktury sprzedaży asortymentowej (większy udział sprzętu grzejnego), korzystniejszej struktury sprzedaży geograficznej (wzrost sprzedaży na Wschód) oraz wprowadzenia podwyżek na wybranych rynkach.
Przychody Amiki rosną stabilnie od 2008 roku w tempie nieprzekraczającym 10 proc. w skali roku. Natomiast znacząca poprawa zysków zarówno na poziomie operacyjnym, jak i netto nastąpiła w latach 2011–2012. Ma to związek ze wzrostem wysokomarżowej sprzedaży eksportowej oraz redukcją zadłużenia. Amica znacząco obniżyła wielkość zadłużenia odsetkowego, co przełożyło się na spadek wartości wskaźnika zadłużenia do poziomu 50,6 proc.
