Powell z większymi szansami od Warsh’a na objęcie teki szefa FED?

Kluczowe informacje z rynków:

USA: Według spekulacji agencji Bloomberg, Biały Dom ma już krótką listę nazwisk osób do objęcia teki szefa FED i tym samym nie planuje już kolejnych przesłuchań. Mają to być cztery osoby – obecna szefowa Janet Yellen, wiceprezes Jerome Powell, który według innych źródeł ma być faworyzowany przez Sekretarza Skarbu, Stevena Mnuchina, oraz Kevin Warsh (były członek FED, „jastrząb" sympatyzujący z Partią Republikańską), oraz Gary Cohn (obecny szef doradców ekonomicznych prezydenta Trumpa). Warto wspomnieć, że Biały Dom poza nominacją szefa FED, ma do obsadzenia jeszcze stanowisko wiceprezesa (po odejściu Stanley'a Fischer'a), a także dwóch członków FED. Procedura obsadzenia trzeciego członka FED utkwiła w Senacie, który musi zaaprobować kandydaturę Randy'ego Quarles'a.

WIELKA BRYTANIA: Parlament Europejski przyjął wczoraj rezolucję w której krytycznie ocena stan rozmów ws. Brexitu wskazując na duże opóźnienia. To oznacza jednocześnie brak zgody na przejście do kolejnego etapu rozmów, czyli tych dotyczących m.in. przyszłej umowy handlowej. Dzisiaj zaplanowane jest wystąpienie premier May podczas konwencji Partii Konserwatywnej. Tymczasem wczoraj minister ds. Brexitu David Davis postraszył, że Wielka Brytania wprawdzie chce negocjować, ale może także odejść od stołu rozmów i jest na to przygotowana, choć jak zaznaczył błędy mogą być dość kosztowne. Dzisiaj o godz. 10:30 poznaliśmy też wrześniowy odczyt indeksu PMI dla usług, który utrzymał się na poziomie z sierpnia (53,2 pkt.) – szacowano wzrost do 53,6 pkt.

JAPONIA: Zastępca szefa Banku Japonii (Nakaso) w wywiadzie opublikowanym przez gazetę Asahi stwierdził, że bank centralny może mieć deficyt w sytuacji rozpoczęcia procesu wyjścia z luźnej polityki, ale to nie powinno wpłynąć na te decyzje. Poznaliśmy też indeks zaufania konsumentów Conference Board, który wzrósł we wrześniu do 43,9 pkt. z 43,3 pkt.

CHINY: Bank Światowy podniósł prognozę wzrostu na ten rok do 6,7 proc. z wcześniejszych 6,5 proc.

HISZPANIA / KATALONIA: Premier Katalonii Carles Puigdemont przyznał w wywiadzie dla BBC, że „pod koniec tego tygodnia, lub na początku przyszłego" ogłoszona zostanie deklaracja o niepodległości. Tymczasem minister sprawiedliwości Hiszpanii zagroził wczoraj, że taki ruch może skutkować zawieszeniem autonomii Katalonii. Dzisiaj na temat sytuacji w Hiszpanii obradować będzie Parlament Europejski.

EUROSTREFA: Ostateczny odczyt indeksu PMI dla usług wypadł nieco poniżej oczekiwanych 55,8 pkt. We wrześniu indeks pozostał na poziomie z sierpnia (55,6 pkt.).

Opinia:

Spekulacje, jakoby obecny „umiarkowany" wiceprezes FED Jerome Powell miał większe szanse na objęcie stanowiska szefa FED, niż były członek FED, „jastrząb" Kevin Warsh, rzutują dzisiaj na dolara. Wprawdzie trudno wierzyć do końca plotkom, ale źródła w Białym Domu sugerują, że lista została zamknięta i Trump nie planuje wyciągnąć w ostatniej chwili przysłowiowego „asa z rękawa". Proces wyboru szefa FED może zatem okazać się „bardziej przewidywalny", chociaż warto dodać, że Biały Dom będzie mianował też wiceprezesa FED po odchodzącym w tym miesiącu na własną prośbę Stanley'u Fischerz'e, oraz dwóch członków FED. Osoba Powella gwarantowałaby przedłużenie polityki Yellen, a zatem Rezerwa Federalna nie byłaby raczej bardziej „jastrzębia" w swoich osądach w 2018 i 2019. Nawet biorąc pod uwagę fakt, że nawet tacy „jastrzębie" jak Patrick Harker nie są w stanie do końca wytłumaczyć ostatniego fenomenu niskiej inflacji, nie można by nawet wykluczyć niespodzianek w drugą stronę. Wydaje się, że kwestia skali ruchów w 2018 r. wciąż pozostaje otwarta. Dolar najbardziej traci dzisiaj z brytyjskim funtem, oraz japońskim jenem, walutami skandynawskimi, czy też Antypodów. We wszystkich przypadkach jest to jednak ruch korekcyjny dolara po wczorajszym umocnieniu względem tych walut, czemu dodatkowo sprzyjały uwarunkowania techniczne. Na wykresie GBP/USD mamy utrzymanie strefy wsparcia przy 1,3220-1,3266, a klimat raczej nie sprzyja funtowi (ryzyko związane z Brexitem). Z kolei przy AUD/USD odbicie jest wynikiem utrzymania wsparcia przy 0,78. Przed nami jednak ważne dane z Australii – jutro poznamy sierpniowy bilans handlowy, oraz dynamikę sprzedaży detalicznej – a ważyć może też sentyment związany z działaniami RBA, oraz kondycją rynku surowców.

Wykres dzienny GBP/USD

Wykres dzienny AUD/USD

Na koszyku dolara FUSD widać wyhamowanie wcześniejszej dynamiki wzrostu, a na tygodniowym ujęciu zaczyna rysować się niebezpieczna świeca doji. Warto zwrócić uwagę, że pozytywna reakcja dolara na bardzo dobry odczyt indeksu ISM dla usług w poniedziałek, okazała się ostatecznie ograniczona. Dzisiaj mamy szacunki ADP, oraz odczyty ISM dla usług, a w piątek dane Departamentu Pracy. Powstaje pytanie, jak rynek zareaguje w przypadku pojawienia się słabszych odczytów? Rysowana świeca doji na tygodniowym układzie może być jeszcze wyraźniejsza? Tak, czy inaczej najbliższe publikacje makro mogą być dość ważne dla sentymentu w krótkim terminie.

Wykres tygodniowy FUSD

Z walut G-10 dolar najmniej koryguje się dzisiaj w relacji do franka, oraz euro. Powód jest jasny – to obawy rynku związane z dalszym rozwojem wypadków w Katalonii. Eskalacja problemów może mieć też swoje wymierne skutki gospodarcze dla Hiszpanii, a to już pośrednio może wpływać na ewentualne decyzje, które będzie podejmować w najbliższych tygodniach Europejski Bank Centralny. Na wykresie EUR/USD widać, że pozostajemy w kanale spadkowym. Zasięg z ewentualnej formacji RGR to okolice 1,16. Wcześniej mamy jednak mocne wsparcie, które nie zostało naruszone (1,1680-1,1715). Opór można wyznaczyć już przy 1,1790.

Wykres dzienny EUR/USD

Sporządził: Marek Rogalski – główny analityk walutowy DM BOŚ