Relatywnie niewielkie wahania towarzyszyły także wycenie SPW, gdzie zmiana dochodowości wzdłuż całej krzywej nie przekroczyła 2 bps. Stabilizację zapewniało puste kalendarium danych makro oraz oczekiwania na wydarzenia, które mogą nieść ze sobą poważne rynkowe implikacje. We wtorek dojdzie do spotkania liderów USA i Korei Północnej, na którym dyskutowana będzie kwestia denuklearyzacji Korei w zamian za zniesienie sankcji. Kolejnym impulsem dla rynków będzie środowe posiedzenie Fedu. Konsensus z wysokim prawdopodobieństwem wskazuje na podwyżkę stóp, jednak najistotniejszym elementem będzie prezentacja najnowszych prognoz ścieżki stóp w 2018 roku i kolejnych latach. Będzie to test dla części rynkowych oczekiwań zakładających bardziej agresywny niż prognoza Fedu scenariusz łącznie czterech podwyżek w tym roku i potencjalne pole do zmienności eurodolara czy obligacji USA. W czwartek natomiast EBC ma dyskutować nad zakończeniem programu skupu aktywów, a datę końca QE być może zakomunikuje już podczas czerwcowego (ew. lipcowego) posiedzenia. Mój scenariusz bazowy zakłada podwyżkę stóp w USA – przedostatnią w tym roku – oraz zapowiedź końca programu skupu aktywów, co – nawet przy braku przełomu w rozmowach amerykańsko-koreańskich – powinno sprzyjać dalszemu wzrostowi euro na rynkach globalnych i być umiarkowanie pozytywne dla wartości złotego.