„Prostsza struktura, gotówka na rozwój” – zatytułował raport z poniedziałkową datą wydania (18 lipca) o giełdowej spółce K2 Holding Dominik Niszcz, analityk Domu Maklerskiego Trigon. Biuro ocenia atrakcyjność inwestycji w walory firmy w ramach programu wsparcia analitycznego zorganizowanego przez GPW.
W poniedziałkowym raporcie Dominik Niszcz podniósł docelowa wycenę walorów K2 Holding z 31 do 36 zł za akcję, utrzymując rekomendację „kupuj”. Analityk koncentruje się w notatce na efektach sprzedaży udziałów w chmurowej firmie informatycznej Oktawave (na rzecz Netii), która – wylicza – przyniosła K2 Holding 26,1 mln zł po odjęciu podatku dochodowego i kosztów transakcji. Daje to 11,3 zł na akcję. Przy czym analityk zauważa, że już od momentu ogłoszenia planowanej transakcji z Netią notowania giełdowej firmy mocno urosły. „Wyraźna pozytywna reakcja inwestorów na transakcję ogranicza już naszym zdaniem krótkoterminowy potencjał do wzrostu, choć w 12-miesięcznej perspektywie nadal widzimy blisko 20 procent niedowartościowania” – napisał analityk.
Zdaniem specjalisty z Trigonu po transakcji pewnym obciążeniem dla spółki mogą być koszty wcześniej przypisane do Oktawave. W kolejnych kwartałach obciążą one inne segmenty. Według Niszcza (sygnalizował to także zarząd K2 Holding) oszczędności firma może uzyskać, ograniczając powierzchnię biurową.
W najbliższym czasie analityk radzi inwestorom przyglądać się wynikom innej spółki z grupy K2 Holding – Fabrity. Dodatnio na wycenę akcji grupy jego zdaniem powinno wpłynąć pozyskanie partnera finansowego do projektu PerfectBot.
Dominik Niszcz prognozuje, że w tym roku K2 Holding wygeneruje 122 mln zł przychodu, 25 mln zł zysku operacyjnego powiększonego o amortyzację (EBITDA) i 16,4 mln zł zysku netto. W 2023 r. spodziewa się zaś niecałych 119 mln zł przychodu, 10,8 mln zł EBITDA i 6,2 mln zł zysku netto. W 2024 r. w jego modelu grupa uzyskuje 124,4 mln zł przychodu, 11,7 mln zł EBITDA i 6,5 mln zł zysku netto.
