W pierwszych minutach wtorkowego handlu za akcje Agory płacono 11,80 zł. Rekomendacja została przygotowana przy cenie rynkowej 12,09 zł. Zmianę poprzedniej rekomendacji „kupuj" do „redukuj" autorzy raportu uzasadniają wzrostem wyceny rynkowej.
- Od naszej ostatniej rekomendacji kurs spółki wzrósł o prawie 35 proc. W szczególności poprawa klimatu inwestycyjnego utrwaliła się po publikacji dobrego wyniku za I kwartał 2015 r. – wyjaśniają analitycy biura. - W ścieżce wynikowej na kolejne kwartały, naszym zdaniem, nie należy już oczekiwać istotnej poprawy i dopiero IV kwartał 2015 r. może przynieść zauważalne odbicie rok do roku – dodają.
W wydanej rekomendacji uwzględnili ryzyko kolejnej erozji wpływów reklamowych w obszarze prasy w 2016 roku, co, ich zdaniem, może doprowadzić do scenariusza, że wynik Agory za 2016 rok będzie jednak niższy niż w 2015 roku. - Dlatego na 2016 rok przyjęliśmy spadek EBITDA rok do roku do pułapu niespełna 90 mln PLN. Mając na uwadze coraz mniejsze znaczenie segmentu prasa na przyszły wynik grupy zakładamy, że od 2017 roku Agora powróci na ścieżkę wzrostu rezultatów grupy - wyjaśnia broker. Prognoza DM BDM zakłada,, że Agora w 2015 roku wypracuje 1,4 mln zł straty netto i 99,1 mln zł EBITDA przy 1,145 mld zł przychodów.
