Wirtualna Polska wydała wszystkie środki z IPO

Pieniądze poszły na przejęcia. Analitycy spodziewają się w przyszłości kolejnych transakcji.

W weekend WPH podała, że za 84 mln zł przejmuje spółkę Enovaris, właściciela portali Wakacje.pl i easygo.pl.

Enovatis sprzedaje pakiety wycieczkowe i ubezpieczeniowe przez internet. Współpracuje z biurami turystycznymi Itaka, Rainbow, Exim Tours, Wezyr Holidays, Neckermann i Sun&Fun.

– Zakup Enovatis to największa transakcja od połączenia WP i o2. Znacząco zbliża nas do przyjętego wówczas strategicznego celu, jakim jest osiągnięcie 50 proc. przychodów i EBITDA grupy z rynku e-commerce – skomentował Jacek Świderski, prezes WPH. Enovartis zostanie kupione w większości (50 mln zł) ze środków z kredytu oraz za pieniądze pozyskane przez WPH z pierwszej oferty publicznej akcji (33,6 mln zł).

Koniec pieniędzy z emisji

Tym samym WPH wyczerpała pulę środków pozyskanych na przejęcia w maju z emisji akcji. Z oferty publicznej zebrała 106,9 mln zł. Przed ogłoszeniem transakcji z Enovartis wydała na akwizycje 47,3 mln zł, a na spłatę zadłużenia bankowego – 20 mln zł. Wcześniej kupiła spółkę Allani (za 11,3 mln zł) oraz internetowe platformy radiowe: OpenFM i PolskaStacja.pl (za 4 mln zł), także Grupę NextWeb Media (za 19,4 mln zł), właściciela ABCzdrowie.pl i parenting.pl oraz porównywarki Finansowysupermarket.pl i jedenwniosek.pl (za 12,5 mln zł). – Być może w stosunku do swojej kapitalizacji WPH nie wydała dużo, ale suma była spora. Strategia zarządu jest chyba dobrze przyjmowana przez rynek, jeśli popatrzy się na kurs spółki. Rynek wycenia ją dosyć wysoko – zauważa Dominik Niszcz, analityk Raiffeisen Banku. W pierwszym dniu notowań na GPW kurs WPH sięgał 35,25 zł, obecnie oscyluje wokół 38 zł. Daje to wycenę firmy na poziomie około 1,07 mld zł.

Choć pula środków z emisji została wykorzystana, analitycy spodziewają się, że WPH może dalej przejmować na konsolidującym się wciąż internetowym rynku w Polsce.

– Spółka generuje gotówkę z działalności operacyjnej i to sporą, więc nie spodziewałbym się, że zaprzestanie działalności akwizycyjnej. W przyszłości może ją finansować z posiadanej gotówki – mówi Włodzimierz Giller, analityk z DM PKO BP. W podobnym tonie komentuje Jacek Świderski: – Wydaliśmy już wszystkie środki z emisji giełdowej, ale to oczywiście nie oznacza końca inwestycji – mówi „Parkietowi".

Choć analitycy pozytywnie oceniają ostatnie przejęcie, kurs akcji WPH rósł w poniedziałek tylko symbolicznie. – Dlatego, że mamy okres przedświąteczny i mniejszą aktywność inwestorów, poza tym inwestorzy narzekają na niski freefloat tej spółki oraz – w związku z tym niskie obroty, które rzadko przekraczają 10 tys. akcji. To za mało, by spółką szerzej interesowali się inwestorzy instytucjonalni – mówi Giller.

Kurs na telewizję

W 2016 r. WPH będzie też ponosić nowe wydatki związane z uruchomieniem jej pierwszego naziemnego kanału telewizyjnego – WP1, który ma ruszyć w ramach nowego pakietu stacji naziemnej telewizji cyfrowej. Branżowi eksperci prognozują, że jego start to perspektywa połowy przyszłego roku.

WPH nie podała, na ile szacuje swoje inwestycje w ten kanał. Inni nadawcy prognozują nakłady na swoje nowe naziemne stacje na kilkanaście do 30 mln zł w pierwszym roku nadawania.

[email protected]