Autorzy rekomendacji zwracają uwagę, że bardzo dobre wyniki wypracowane przez spółkę w 2015 roku będą nie do powtórzenia w tym roku.
- Miniony 2015 rok był bardzo dobrze zakontraktowany w zakresie produkcji telewizyjnej dla głównych anten Polsatu i TVP jak i pozostałych mniejszych zleceniodawców. Dodatkowo od II kwartał 2015 r. korzystny wpływ na rezultaty spółki miała współpraca z nowym kanałem Canal+ Discovery, a od IV kwartału pierwsza produkcja serialu dla TVN – wyjaśniają analitycy brokera.
Prognoza analitykó na 2016 rok uwzględnia zwiększoną grupę odbiorców (m.in. Canal+ Discovery, TVN). Jednocześnie analitycy zwracają uwagę na elementy ryzyka, czyli m.in. zaawansowany poziom odbudowy budżetów produkcyjnych w stacjach telewizyjnych oraz obawy o przesunięcia i opóźnienia w harmonogramie produkcji dla TVP. - Tym samym obniżyliśmy oczekiwany poziom EBITDA na 2016 rok do niespełna 38,5 mln zł. Nie spodziewamy się również istotnej poprawy rentowności w AidemMedia. Zatem zakładany wynik netto na 2016 rok w naszym modelu spada do 15 mln zł – informują eksperci biura.
Zaktualizowana prognoza DM BDM zakłada, że w 2015 roku ATM Grupa wypracuje 19,6 mln zł zysku netto przy 175,5 mln zł przychodów. W 2016 roku spodziewany jest spadek zysku do poziomu 15 mln zł, z kolei a przychodów wzrosną do 191,4 mln zł.
