Po fatalnych wynikach za IV kwartał 2015 r. wycena rynkowa Action mocno poszła w dół. Zdaniem analityków walory nadal są przewartościowane.
„Marża brutto na sprzedaży w grupie Action znajduje się w trendzie spadkowym od 5 lat. Zmiana warunków rynkowych, która negatywnie wpłynęły na wyniki 2015 r. naszym zdaniem będzie trwale oddziaływać na marżę w 2016 r." – czytamy w raporcie DM PKO BP.
Analitycy zwracają uwagę na fatalny wynikowo IV kwartał, a w konsekwencji słaby 2015 r., który obnażył trudności w prowadzenia biznesu w zmienionych warunkach rynkowych (wprowadzenie mechanizmu odwróconego VAT-u, spadek sprzedaży w eksporcie, słaby popyt krajowy, umocnienie USD do PLN). Zdaniem ekspertów trudne otoczenie rynkowe będą trwale oddziaływać na marże w 2016 r. Dlatego wycena akcji poszła w dół do 14,1 zł, a zalecenie do „sprzedaj". Obecnie kurs rynkowy wynosi ok. 16 zł.
Analitycy spodziewają się, że wyjątkowo słaby może okazać się I kwartał 2016 oraz II kwartał sezonowo najgorszy, gdzie baza marży brutto jest wysoka, a widoczny będzie jeszcze efekt odwróconego VAT-u.
„W 1H16 spodziewamy się wyniku 0+, w drugim półroczu Action będzie gonić wyniki. Ryzykiem pozostają wysokie kursy walutowe EUR i USD do złotówki, oraz potencjalny wpływ podatku od sieci handlowych na Sferis, który generuje 400 mln PLN sprzedaży" – czytamy w raporcie.
