Pieniądze na skup akcji

WYWIAD | Paweł Tarnowski z wiceprezesem iAlbatros Group rozmawia Katarzyna Kucharczyk

Akcjonariusze zgłosili dodatkowe punkty do porządku obrad walnego zgromadzenia zwołanego na 28 grudnia. Chcą powołania rewidenta do spraw szczególnych, zastanawiają się też, czy przy planowanej sprzedaży spółki zależnej nie zachodzi konflikt interesów. Czy rzeczywiście jest taka obawa?

Prowadzona sprzedaż iAlbatros Poland odbywa się na zasadach uczciwej konkurencji. Rozmawialiśmy wstępnie z kilkoma potencjalnymi nabywcami i po walnym zgromadzeniu obierzemy kierunek działań, który w naszej ocenie będzie docelowo najkorzystniejszy z punktu widzenia akcjonariuszy oraz samej spółki.

Jakie konkretnie działania będziecie podejmować?

Po akceptacji przez walne zgromadzenie warunków ramowych sprzedaży rozpoczniemy decydujące rozmowy, mające na celu ustalenie ostatecznych warunków sprzedaży, którą zamierzamy przeprowadzić do końca marca 2017 roku.

Członkowie rady nadzorczej są na bieżąco informowani przez zarząd o podejmowanych decyzjach, a jeden z członków rady jest bezpośrednio zaangażowany w przygotowanie procesu sprzedaży.

Sytuacja konfliktu interesów przy przejęciach spółek jest zjawiskiem dość powszechnym, gdy nowi właściciele są zainteresowani zachowaniem ciągłości zarządzania biznesem.

Co robicie, żeby uniknąć takiej sytuacji?

Zarząd z przedstawicielami rady nadzorczej rozważa różne możliwości zmian w strukturze grupy, które mogłyby wyeliminować potencjalny konflikt interesów.

Z czego wynika decyzja o sprzedaży iAlbatros Poland?

Jest uzasadniona i wynika z tego jak zachowuje się światowa branża e-travel oraz jej liderzy. Rynek z roku na rok, coraz bardziej się konsoliduje, a potentaci realizują swoje strategie rozwoju między innymi za pomocą fuzji i przejęć.

Te tendencje w połączeniu z nowymi możliwościami oraz licznymi wyzwaniami, które pojawiły się na tym wymagającym rynku w ostatnim czasie, skłoniły nas do podjęcia decyzji o sprzedaży. Pozyskanie inwestora to – w naszej ocenie – szansa skokowego rozwoju, która wcześniej nie była dla nas dostępna.

Dotychczas spółka rozwijała się organicznie, wyszła też za granicę.

Dzięki czemu zwróciły się do nas podmioty zainteresowane dalszym rozwijaniem naszych produktów. Dzięki tej transakcji iAlbatros Poland może zyskać łatwiejszy dostęp do nowych klientów, a także nowe możliwości finansowe, logistyczne i organizacyjne, które pozwolą skuteczniej konkurować z największymi podmiotami z branży.

Za spółkę chcecie dostać minimum 140 mln zł, skąd wzięła się ta cena?

Zakładamy, że wszystkie akcje iAlbatros Poland są warte co najmniej właśnie tyle. Jest to wycena rynkowa będąca pochodną rozmów z potencjalnymi inwestorami, wewnętrznych analiz oraz opinii zewnętrznego doradcy. Przy czym zaznaczam, że to jest cena minimalna, jaką chcemy uzyskać w tej transakcji.

Macie już chętnego?

Wszystko odbywa się zgodnie z planem. Trwają zaawansowane rozmowy z potencjalnym inwestorem. Po uzyskaniu zgody akcjonariuszy dla warunków brzegowych transakcji na walnym zgromadzeniu zwołanym na koniec grudnia, rozmowy wkroczą w decydującą fazę.

Kiedy można spodziewać się sfinalizowania transakcji?

Tak jak wspomniałem, podpisanie umowy sprzedaży akcji spodziewane jest do końca marca 2017 roku, a rozliczenie transakcji jeszcze przed końcem pierwszego półrocza.

Na co spółka przeznaczy pozyskane pieniądze?

Po zakończeniu transakcji iAlbatros Group planuje przeprowadzić skup akcji własnych w celu ich umorzenia. Zdecydowaliśmy się na to rozwiązanie, bo dzięki temu możliwe będzie szybkie przekazanie środków z transakcji akcjonariuszom.

Jakie będą warunki skupu?

Obejmie do 33 proc. wszystkich akcji. Ostateczna liczba walorów, które zostaną objęte wezwaniem, jest uzależniona od zarejestrowania obniżenia kapitału zakładowego i umorzenia akcji własnych nabytych przez spółkę w poprzednich skupach.

Jakie są plany wobec spółki holdingowej iAlbatros Group – czy zostanie notowana na giełdzie, czy będzie rozwijać jakiś nowy biznes?

W tej chwili skupiamy się na przeprowadzeniu sprzedaży, w taki sposób, żeby była najkorzystniejsza dla spółki i jej akcjonariuszy. Potem chcemy przekazać środki w drodze buy backu. Dalsze decyzje będą podejmowane z udziałem akcjonariuszy po realizacji tych planów.

Niedawno zarząd odwołał prognozy finansowe dla grupy na lata 2017–2019. Czy można spodziewać się nowych?

Dotychczasowe prognozy były tworzone przy założeniu funkcjonowania grupy kapitałowej w obecnym kształcie. Nie można wykluczyć, że po sprzedaży iAlbatros Poland opublikujemy nową prognozę. Mamy zdrowy bilans, dobre wyniki finansowe, a podpisane kontrakty dają gwarancję wpływów w dłuższym okresie, dlatego też prognoza na rok 2016 jest cały czas aktualna i w naszej ocenie możliwa do zrealizowania.

Burzliwe dyskusje w akcjonariacie

Rada nadzorcza 10 października mianowała Pawła Tarnowskiego (dotychczasowego dyrektora finansowego spółki) na stanowisko wiceprezesa. Przed dołączeniem do iAlbatros pracował w grupie kapitałowej Kulczyk Investments, gdzie był odpowiedzialny przede wszystkim za nadzór właścicielski i nowe inwestycje. iAlbatros Grup to dawne SMT. Niedawno firma podała, że zamierza sprzedać swoją spółkę zależną iAlbatros Poland. Nie wszystkim akcjonariuszom podoba się ten plan. NWZA odbędzie się 28 grudnia.