Grupa Asseco mocno rozpycha się poza Polską

Branża IT › Niedawno o przejęciu informowała spółka matka. Teraz przyszedł czas na firmę zależną Asseco SEE. Kupi aktywa w Czechach i na Słowacji. Będą kolejne akwizycje?

Piątek obfitował w wiele ciekawych informacji ze spółki Asseco South Eastern Europe, ale jej notowania praktycznie stały w miejscu.

Najwyraźniej rynek już wcześniej zdyskontował dobre wyniki za II kwartał. Kurs akcji w ostatnich miesiącach poruszał się w mocnym trendzie wzrostowym. W piątek po południu wynosił niemal 18 zł. Dla porównania: na początku roku za akcję płacono niespełna 12 zł. Mimo tych wzrostów spółka nadal jest wyceniana z dyskontem w stosunku do średniego wskaźnika ceny do zysku dla branży IT oraz wobec przeciętnej wartości księgowej do EBITDA.

Płatności wiodą prym

Asseco South Eastern Europe rozwija się zarówno przez przejęcia, jak i organicznie. Kupiła hiszpańskiego Necomplusa, pakiet mniejszościowy w Multicard w Serbii, firmę B Services działającą w obszarze terminali płatniczych w Czarnogórze oraz serbską spółkę Bassilichi oferującą terminale płatnicze i bankomaty w Serbii, Bośni i Hercegowinie. Teraz zarząd zdecydował o przejęciu za około 4 mln euro spółek Sonet, prowadzących działalność w Czechach i na Słowacji. Oferują one usługi w zakresie technologii płatniczych. Zajmują się instalacją i serwisem oprogramowania dla terminali.

Najnowsza akwizycja dobrze pasuje do biznesu Asseco SEE – kluczowym segmentem grupy są właśnie płatności. W I półroczu przyniosły 37,5 mln euro przychodów, czyli o 29 proc. więcej niż rok wcześniej (całkowite przychody grupy wzrosły w tym okresie o 25 proc. do 87,9 mln euro). Najwyższy wzrost, o blisko 80 proc., zanotowały usługi związane z utrzymaniem terminali płatniczych, gdzie trafiła większość przychodów Necomplusa, konsolidowanego od początku lutego 2019 r.

Zarząd zasygnalizował w piątek, że możliwe są kolejne przejęcia. To wpisuje się w scenariusz nakreślony niedawno przez analityków DM PKO BP, którzy prognozowali, że w całym 2019 r. Asseco SEE zanotuje bardzo dobre wyniki zwłaszcza w segmencie płatności. Przewidywali też, że spółka będzie aktywnie konsolidować rynek, jednak dzięki silnemu bilansowi i solidnym wolnym środkom pieniężnym będzie również wypłacać dywidendę.

To samo można zapewne powiedzieć o spółce matce, czyli Asseco Poland, która regularnie dzieli się z akcjonariuszami zyskiem, a jednocześnie sporo inwestuje. W tym roku kupiła parkiet kontrolny w ComCERT, czyli firmie działającej w sektorze cyberbezpieczeństwa.

Wyniki pod lupą

Portfel zamówień Asseco SEE na 2019 r. ma obecnie wartość 138 mln euro, o 11 proc. więcej niż rok temu. W I półroczu dwucyfrowe wzrosty przychodów ze sprzedaży odnotowały wszystkie segmenty: wspomniane już płatności, rozwiązania dla sektora bankowego oraz integracja systemów. W samym II kwartale grupa zanotowała 25-proc. wzrost sprzedaży do ponad 46 mln euro (w tym sam segment płatności urósł o prawie 48 proc.). Zysk netto poszedł w górę o 18 proc. do 4,3 mln euro, a zysk operacyjny o 27 proc. do 5,3 mln euro. Przekłada się to na ponad 11-proc. rentowność operacyjną.

Kapitalizacja rynkowa Asseco SEE wynosi obecnie ponad 920 mln zł. Z kolei Asseco Poland jest wyceniane na prawie 4,5 mld zł. Na warszawskiej giełdzie jest też notowane Asseco Business Solutions, warte ponad 900 mln zł.