Autorzy raportu podkreślają, że spółka jest przedstawicielem branży Aparatury Kontrolno-Pomiarowej i Automatyki (AKPiA), która charakteryzuje się wysoką rentownością i silnymi przepływami gotówkowymi. - Atrybutem spółki jest bezpieczny bilans i stabilna polityka dywidendowa. Z uwagi na mocną pozycję rynkową i dobre perspektywy rozwoju Sonel, naszym zdaniem, powinien być wyceniany z premią w relacji do innych firm z sektora - uważają analitycy.
Wśród głównych ryzyk, jakie widzą dla swojej prognozy, wymieniają zahamowanie trendu wzrostowego sprzedaży przy utrzymaniu wysokich nakładów na B+R, co wpłynie negatywnie na zdolność do generowania wolnych przepływów i wypłatę dywidendy przez spółkę. Na poziomie operacyjnym zagrożeniem jest przerwanie ciągłości produkcji z uwagi na brak komponentów, szczególnie w obszarze dostaw liczników, gdzie występują wysokie kary finansowe.
Prognoza Noble Securities zakłada, że w tym roku Sonel wypracuje 13,4 mln zł zysku netto przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej, 24,3 mln zł EBITDA oraz 141,6 mln zł przychodów. W 2022 r. zysk netto ma zwiększyć się do 15,6 mln zł, a EBITDA do 26,9 mln zł, przy mniejszych obrotach na poziomie 138,8 mln zł.
Tekst jest skrótem raportu opracowanego przez Noble Securities na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego. Jego autorem jest Michał Sztabler. Pierwsze rozpowszechnianie raportu nastąpiło 16 sierpnia 2021 r., o godzinie 8:40.
