Inwestorzy czekają na konkrety ws. Huawei

W poniedziałek w mediach pojawiły się przynajmniej dwie duże publikacje poświęcone zakulisowej walce o ostateczny kształt nowelizacji ustawy o krajowym systemie cyberbezpieczeństwa.

Nowelizacja KSC została zawieszona na kołku po tym, jak jej nowa wersja ujrzała światło dzienne w styczniu tego roku. Teraz prace nad przepisami umożliwiającymi rządowi wykluczenie z wyścigu o kontrakty na budowę infrastruktury 5G dostawców wysokiego ryzyka mają ruszyć ponownie. Bez nich nie jest możliwa aukcja częstotliwości 3,6 GHz (tzw. aukcja 5G), na którą czekają telekomy.

Wydźwięk jednego z poniedziałkowych artykułów w uproszczeniu to: dbający o relacje gospodarcze kraju prezydent Andrzej Duda nie zamierza dyskryminować chińskich firm i zawetuje nowelizację, jeśli ona do tego będzie prowadzić.

Taki scenariusz byłby korzystny dla trzech sieci komórkowych, używających rozwiązań chińskiego koncernu Huawei, w tym notowanego na giełdzie Orange Polska.

Mimo to w poniedziałek notowania Orange Polska nie zanotowały spektakularnego wzrostu. Kurs walorów telekomu rósł, ale nieznacznie (o niecałe 2 proc.).

Analitycy, z którymi rozmawialiśmy, uważają, że brak reakcji inwestorów może wynikać z kilku rzeczy. Pierwsza z nich to ograniczona wiara w niezależność prezydenta. Druga – pozorna sprzeczność deklaracji płynącej z Kancelarii Prezydenta i przepisów (planowane przepisy nie zawierają odniesień do konkretnych firm).

Na trzecią wskazuje Paweł Puchalski, analityk Santander BM. Jego zdaniem ryzyko wykluczenia Huawei z wymiany infrastruktury nie jest jeszcze uwzględnione w cenie akcji Orange Polska. – Wynika to moim zdaniem z faktu, że od ogłoszenia nowej wersji projektu zapadła wielomiesięczna cisza, a tę inwestorzy mogą rozumieć jako odłożenie pomysłu ad acta – mówi Paweł Puchalski.

Orange Polska nie podał do tej pory, czy i ile dodatkowo może kosztować go konieczność zmiany dostawcy. Wiadomo, że wraz z T-Mobile jest w trakcie wyboru podmiotów, które dostarczyłyby infrastrukturę. Zresztą chodzić ma nie tylko o 5G, ale i sieci starszej generacji, wymagające wymiany.

Wysyp materiałów poświęconych 5G i chińskiej firmie Huawei zbiega się w czasie przyjazdem do Polski prezesa grupy Orange – Stephane'a Richarda. Jeden z naszych rozmówców jest zdania, że Huawei może się obawiać, że w trakcie wizyty Richarda zapadną decyzje w sprawie dalszego postępowania wobec dostawcy lub ewentualnej deklaracji wobec polskiego rządu, że Orange nie będzie używał rozwiązań Huawei.

Biuro prasowe Orange Polska zapewnia, że podczas ewentualnego spotkania z premierem Mateuszem Morawieckim prezes Stephane Richard nie zamierza rozmawiać o dostawcach sieci 5G. Głównym tematem mają być inwestycje w światłowody. ziu