Prywatyzowane spółki chemiczne pod kreską

Wszystkie zakłady chemiczne, których akcje sprzedaje właśnie Skarb Państwa, zamknęły zeszły rok ze stratami – wynika z szacunków analityków i danych „Parkietu”

Prywatyzacja trzech spółek z tzw. I grupy chemicznej, czyli Azotów Tarnów, Ciechu i ZAK (dawniej Zakłady Azotowe Kędzierzyn) miała się zakończyć w 2009 roku. Proces przeciągnął się jednak i dziś już wiadomo na pewno, że Skarb Państwa oferuje inwestorom firmy, które przynoszą straty. Bardzo podobna jest zresztą sytuacja dwóch pozostałych spółek chemicznych, które mają być sprywatyzowane za rok.

[srodtytul]Azoty Tarnów[/srodtytul]

W stosunkowo najlepszej sytuacji znajdują się Azoty Tarnów. Dzięki ubiegłorocznej emisji akcji, która poprzedziła giełdowy debiut spółki, ma ona dzisiaj sporo gotówki na koncie (na koniec III kwartału 2009 r. było to 127 mln zł) i oczywiście żadnych kłopotów z płynnością.Nie zmienia to jednak faktu, że nie jest zyskowna.

Narastająco po trzech kwartałach jej strata netto sięgnęła -6,5 mln zł. Analitycy różnią się w ocenie wyniku wypracowanego w ostatnim kwartale, przeważa jednak opinia, że strata się pogłębi. Analitycy, którzy szacują, że Azoty Tarnów osiągną zysk, podkreślają, że byłby on wynikiem sprzedaży dwóch spółek zależnych, praw do emisji CO2 oraz licencji, czyli typowych wydarzeń jednorazowych.

Tarnowskie zakłady na pewno nie należą do firm nowoczesnych i wymagają modernizacji. A dopóki nie zostaną zrealizowane nowe inwestycje, spółka ponosić będzie wyższe koszty niż konkurencja. Dodajmy też, że jednym z podstawowych produktów Azotów Tarnów są nawozy, a sytuacja na tym rynku, mimo poprawy w ostatnich tygodniach, jeszcze długo nie będzie satysfakcjonująca dla producentów.

[srodtytul]ZAK[/srodtytul]

Ten sam problem dotyczy też kolejnej prywatyzowanej firmy, czyli ZAK. Właśnie straty ponoszone w segmencie nawozowym – jak ostatnio wyjaśniała pracownikom wiceprezes Sabina Nowosielska – spowodowały, że firma zamknęła zeszły rok na minusie. W 2008 r. ZAK odnotował najwyższy w historii zysk – prawie 128,3 mln zł. Z przesłanych przez spółkę danych wynika, że jej przychody spadły w zeszłym roku o 15 proc., do około 1,4 mld zł.

Na początku 2009 r. ZAK borykał się również z poważnymi kłopotami ze sprzedażą alkoholi oxo i plastyfikatorów. Z tymi ostatnimi firma wciąż ma problemy. Jak przyznała Nowosielska, ZAK mocno odczuł też skutki kryzysu w przemyśle budowlanym i motoryzacyjnym.

Pod koniec roku konsorcjum banków zawiesiło kredyt, jaki ZAK zaciągnął na budowę kluczowej dla przyszłości spółki instalacji kwasu azotowego V. Realizacja projektu została wstrzymana, a zarząd wciąż negocjuje z bankami warunki wznowienia kredytowania. Zakłady nie płacą na czas swoim kontrahentom (lub płacą tylko część należności, tak jak jest w przypadku firmy Chemoprojekt – głównego wykonawcy instalacji kwasu azotowego V). ZAK ma z pewnością pod względem płynności najgorszą sytuację ze wszystkich firm z tzw. I grupy chemicznej.

[srodtytul]Ciech[/srodtytul]

Strata netto Ciechu po trzech kwartałach 2009 r. przekraczała 28 mln zł. Na koniec roku, jak szacują analitycy, co najmniej się podwoi. W ostatnich miesiącach gros wyniku grupy wypracowywała dywizja sodowa. Jednak pod koniec roku konkurencja na tym rynku wzrosła i ceny spadły.

Wzrost kursu złotego był kolejnym czynnikiem, który pogorszył sytuację dywizji sodowej. Taka tendencja rynkowa utrzymuje się nadal, co będzie wpływać na wyniki grupy w kolejnych okresach.Wynik netto Ciechu w ostatnim kwartale 2009 r. poprawi z pewnością zaksięgowanie części zysku ze sprzedaży kawern.

Problemem spółki są przedłużające się negocjacje z bankami na temat restrukturyzacji jej finansów (rozpoczęte w połowie sierpnia 2009 r.). Termin wypracowania porozumienia w tej sprawie kilkakrotnie już przesuwano (ostatnio do końca lutego).