PGE i CEZ w kolejce po Energę

Ministerstwo Skarbu otrzymało osiem ofert na zakup akcji gdańskiej grupy energetycznej. Podstawowym kryterium ich oceny będzie kwota, jaką chętni chcą dać za Energę. MSP może liczyć na 6–8 mld złotych za sprzedawany pakiet

Wczoraj upłynął termin składania ofert na zakup 82,9 proc. akcji gdańskiej firmy. MSP nie ujawnia listy podmiotów, od których je otrzymało. Udział w przetargu potwierdziły już jednak Polska Grupa Energetyczna, Kulczyk Holding, francuski GDF Suez, czeski CEZ, zależna od włoskiego Enela spółka Slovenske Elektrarne i czesko-słowacki fundusz Penta Investments.

[srodtytul]Cena najważniejsza, ale...[/srodtytul]

Wiceminister skarbu Jan Bury zapowiada, że najważniejsze dla resortu jest uzyskanie jak najlepszej ceny za akcje Energi, ale równie istotne są gwarancje wykonania programu inwestycyjnego oraz uregulowanie kwestii społecznych w spółce. Wiceminister pozytywnie ocenia plany inwestycji, których wartość szacuje się na 22 mld zł do 2015 roku. – To właściwa strategia i powinna być kontynuowana przez inwestora – dodaje.

Jan Bury nie chce się wypowiadać na temat możliwych wpływów ze sprzedaży akcji Energi. Wstępnie nieoficjalnie mówi się o 6–8 mld zł, zwłaszcza że Skarb Państwa odda kontrolę nad gdańską firmą, a Energa ma 17 proc. udziałów w rynku sprzedaży energii w Polsce.

[srodtytul]Niespodzianka CEZ[/srodtytul]

Oferta czeskiego koncernu jest pewnym zaskoczeniem. Uczestniczy on już bowiem w przetargu na akcje Zespołu Elektrowni PAK oraz dwóch kopalń węgla brunatnego. Przedstawiciele trzech pozostałych firm od dawna mówili o zainteresowaniu przejęciem Energi. Dla Polskiej Grupy Energetycznej przejęcie gdańskiej spółki to szansa na zwiększenie potencjału i utrwalenie dominującej pozycji na krajowym rynku.

W opinii niektórych ekspertów już sam fakt, że Polska Grupa Energetyczna otrzymała przyzwolenie MSP na start w przetargu, świadczy o tym, że wzmocnienie największej firmy w branży w kraju jest akceptowalne dla rządu pomimo kontrowersji, jakie może wywołać. Urząd Ochrony Konkurencji i Konsumentów szczególnie wnikliwie zbadałby taką fuzję i niewykluczone, że PGE zostałoby zmuszone sprzedać część aktywów. Szef PGE Tomasz Zadroga twierdzi, że ma argumenty, by przekonać UOKiK, a nawet liczy, że te propozycje będą uszanowane przez Urząd.

Udział koncernu GDF Suez w przetargu potwierdza strategię firmy, która zakłada zdobycie w Polsce kolejnych aktywów. Firma jest właścicielem elektrowni w Połańcu i ma plany budowy bloków węglowych i gazowych. W związku z tym dostęp do rynku dystrybucji dzięki przejęciu Energi mającej 2,8 mln klientów jest dla Francuzów szczególnie ważny.

Kulczyk Holding, który ofertę na Energę złożył wraz z funduszami Goldman Sachs, liczy, że dzięki tej transakcji rozszerzy działalność w energetyce. Jedna ze spółek należąca do grupy Jana Kulczyka zajmuje się handlem hurtowym energią. Holding ma też w planach budowę elektrowni na Białorusi.

Zaskoczeniem jest także oferta Penty Investments. Fundusz ten znany jest u nas głównie z inwestycji w sieć sklepów Żabka, ale w Czechach i na Słowacji inwestował już m.in. w branży przemysłowej, energetycznej czy naftowej (np. w Slovnaft). Penta twierdzi, że będzie szukać partnera do wspólnego przejęcia Energi.

[srodtytul]Wielcy nieobecni[/srodtytul]

Wśród zainteresowanych zabrakło natomiast Polskiego Górnictwa Naftowego i Gazownictwa. Mimo że szefowie firmy także zgłaszali zainteresowanie Energą w kontekście planu rozbudowy energetyki opartej na gazie. Zarząd PGNiG uznał, że nie warto składać oferty, choć jeszcze w niedzielę dyrektor biura strategii spółki Tomasz Karaś zapewniał, że nabycie akcji Energi jest inwestycją „na miarę możliwości PGNiG”.

Z udziału w przetargu ogłoszonym przez MSP zrezygnował też Electricite de France, choć koncern ten analizował możliwość zakupu akcji Energi. EDF jest właścicielem elektrowni Rybnik i elektrociepłowni Wybrzeże w Gdańsku.

Za tydzień resort ogłosi tzw. krótką listę firm, które będą mogły wykonać badanie (due diligence) spółki. Ostatecznych ofert resort spodziewa się na początku sierpnia. Potem miesiąc potrwają negocjacje z jednym lub dwoma wybranymi inwestorami. Resort skarbu liczy, że zamknięcie transakcji może nastąpić w październiku.