We wtorek rano notowania Qumaka świecą na czerwono. Za jedną akcję trzeba zapłacić 9,15 zł, co oznacza niemal 4-proc. spadek w stosunku do ceny z wczorajszego zamknięcia. Dziś na rynek trafił raport DM BDM, w którym eksperci rozpoczęli wydawanie rekomendacji dla Qumaka od zalecenia „redukuj" z ceną docelową 7,82 zł na akcję. Zwracają uwagę na znaczną ekspozycję spółki na segmenty uzależnione od środków publicznych, co może skutkować silną erozją wyników w 2016 r. Ich zdaniem potencjał do odbudowy wyników w kolejnych okresach również może być ograniczony z uwagi na znaczną ekspozycję na segment infrastruktury lotniczej.
„W 4Q'15 oczekujemy kontynuacji wzrostu sprzedaży jaki Qumak osiągał w poprzednich kwartałach. Ma się do tego przyczynić finalizacja kontraktów z obszaru infrastruktury lotniczej i data center" – czytamy w raporcie. Zdaniem ekspertów przychody powinny wzrosnąć do 252,3 mln zł (+46,1 proc. r/r), a wynik EBIDTA i zysk netto odpowiednio do 6,1 mln zł i 3,9 mln zł, co jest wyraźnym wzrostem w porównaniu do straty EBITDA, wynoszącej 9,6 mln zł i straty netto 8,6 mln zł w 4Q'14 wywołanej odpisami na projekcie e-dolnośląskie.
„W 2016 roku oczekujemy wyraźnie słabszej ścieżki wynikowej wywołanej spowolnieniem w sektorze publicznym. Prognozujemy spadek przychodów do 555,8 mln zł (-28,3 proc. r/r) oraz słabszy wynik EBITDA i zysk netto odpowiednio 12,7 mln zł (-33,6 proc. r/r) i 5,8 mln zł (-46,9 proc. r/r)" – czytamy w rekomendacji.
