Przed sezonem publikacji wyników przez banki analitycy DM BOŚ przyjrzeli się prognozom i wycenom kolejnych kredytodawców z GPW.
Pekao przed kluczową strategią
Pekao opublikuje wyniki 8 listopada. Według DM BOŚ będą one przeciętne, nie oczekuje się przyśpieszenia akcji kredytowej, zakładany jest powolny wzrost przychodów przy podobnej bazie kosztów oraz znormalizowanie kosztów ryzyka. Prognoza zakłada 564 mln zł zysku netto (+5 proc. kw./kw. i +8 proc. kw./kw.).
Eksperci podtrzymali prognozy dla Pekao oraz 12-miesięczną wycenę docelową w wysokości 115,3 zł na akcję. Akcje Pekao są notowane na poziomie bliskim średniej sektora bankowego (kurs w dniu wydania raportu wynosił 127 zł, obecnie to 118 zł). Podtrzymano rekomendację „sprzedaj". „Uważamy, że pomimo poprawy sytuacji gospodarczej i łagodnego ryzyka kredytowego na tym etapie cyklu kurs rynkowy banku odzwierciedla zbyt optymistyczne oczekiwania wobec zysków. Ponadto nie oczekujemy, by wyniki za III kwartał mogły stać się punktem zwrotnym, dlatego podtrzymujemy również krótkoterminową rekomendację relatywną do rynku Neutralnie. Czekamy na aktualizację strategii, która powinna pojawić się do końca roku, gdyż sądzimy, że dostarczy ona informacji o nowej twarzy Pekao, już po przejściu banku pod kontrolę państwa i po zmianie zarządu" - dodano.
Raport ten wydano jeszcze przed informacją z wtorku. Wtedy Pekao i Alior, oba kontrolowane przez PZU, poinformowały, że rozważają połączenie. Ich kursy na GPW zareagowały dużymi spadkami.
Millennium idzie dobrze, ale ciągnie się frankowy cień
Millennium poda wyniki już w poniedziałek, 30 października. Według analityków DM BOŚ powinny je charakteryzować solidna sprzedaż i dobre wyniki operacyjne. Oczekują poprawy wyniku na podstawowej działalności przy niewielkim wzroście kosztów operacyjnych w porównaniu z poprzednim kwartałem. Spodziewają się utrzymania salda rezerw na straty kredytowe. Oczekują dobrego kwartału i prognozują 184 mln zł zysku netto (+6 proc. kw./kw. i +33 proc. r/r). Eksperci zwracają uwagę, że początek roku był intensywny i owocny dla banku - nie tylko był w stanie zadbać o poprawę wolumenów kredytów w segmencie detalicznym, jak i małych i średnich przedsiębiorstw, ale również utrzymuje silną dyscyplinę w zakresie zarządzania ryzykiem. Odzwierciedla to dobre tempo wzrostu przychodów oraz stabilizacja kosztu ryzyka. Jeśli utrzymają się korzystne warunki makroekonomiczne, to najbliższe kwartały (włącznie z III kwartałem) powinny być dobre dla banku pod względem wyników finansowych.
