Wzrost hamowały dość dobre nastroje inwestycyjne panujące na rynkach, a przestrzeń do zniżki ograniczały oczekiwania na decyzję agencji Fitch w sprawie ratingu Polski. Przyszły tydzień powinien już przynieść większą zmienność – inwestorzy zareagują na decyzję agencji Fitch, a ponadto nie będzie brakować interesujących wydarzeń makro z posiedzeniem EBC na czele oraz serią danych z polskiej gospodarki. Odczyty naszych wskaźników makro powinny pozytywnie zaskoczyć, potwierdzając przyspieszenie wzrostu po słabszym I kwartale.
Jeszcze silniej powinna wzrosnąć zmienność w notowaniach USD/PLN, którego stabilizacji służyła nie tylko niska zmienność pary EUR/PLN, ale też EUR/USD. Choć w dalszej perspektywie eurodolar z punktu widzenia czynników makro posiada potencjał do spadków, to jednak trudno oczekiwać, by już lipcowe posiedzenie EBC spełniło „gołębie" oczekiwania inwestorów i sprowadziło kurs tej pary walutowej na znacząco niższe od obecnych poziomy. Na rynku polskich obligacji skarbowych w ostatnich dniach miał miejsce lekki wzrost rentowności w ślad za takim samym ruchem na rynkach bazowych, gdzie rentowność niemieckich dziesięciolatek dotarła w okolice -0,03 proc., a amerykańskich znalazła się ponad 1,5 proc. W przypadku ich odpowiedników z Polski miał miejsce powrót ponad 2,9 proc. W krótkim terminie ruch może być kontynuowany do 3,0 proc.
