Skorzystaj z promocji i czytaj dalej!
Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com
Inwestycje. Niebezpieczeństwa krótkich terminów
Choć z jednej strony zakup obligacji firm na krótko przed ich wygaśnięciem bywa dobrym sposobem na wysoką rentowność z kilkumiesięcznej inwestycji, od czasu do czasu metoda ta może srodze zawieść
Szczególnie niebezpieczne są kalkulacje oparte na założeniu sukcesu refinansowania zapadających papierów przy ryzyku defaultu w razie braku zastąpienia ich nową emisją. Choć papierowa rentowność robi szczególnie dobre wrażenie (np. zakup obligacji po 97 proc. na miesiąc przed ich wygaśnięciem podbija rentowność o 36 proc. ponad ich oprocentowanie), w rzeczywistości do zyskania jest 3 proc., a ryzyko straty znacznie większe. W tym roku boleśnie przekonali się o tym ci, którzy zakładali, że dług zdołają zrefinansować Zakłady Mięsne Henryk Kania.
