TMS: Komentarz tygodniowy, rynek międzynarodowy

Na rynku międzynarodowym wspólna waluta europejska nadal zyskuje na wartości. Wpraw-dzie sam początek tygodnia przyniósł korektę spadkową EUR/USD do 1,0820, to jednak mia-ło to miejsce przy bardzo niskich obrotach. Kiedy inwestorzy europejscy powrócili na rynek po świątecznej przerwie, presja na umocnienie euro znacząco się zwiększyła. W ostatnich dniach notowania pary EUR/USD osiągnęły maksimum na poziomie 1,1050 - najwyższym od połowy kwietnia tego roku.

Euro notuje także szczególny wzrost wartości wobec japoń-skiego jena. Para EUR/JPY zwyżkowała do poziomów nie obserwowanych na rynku od czerwca 1999 roku. Naszym zdaniem w nadchodzących dniach będziemy mogli obserwować dalszą aprecjację euro.

Wzrosty wartości wspólnej waluty zaczynają powoli niepokoić niektórych ekonomistów z państw należących do strefy euro. Przewodniczący Komisji Gospodarczo Finansowej Unii Europejskiej stwierdził, że dalsza aprecjacja euro zacznie w pewnym momencie negatywnie odbijać się na kondycji ekonomicznej państw dwunastki. Wypowiedzi te nie zdołały jednak w znaczący sposób wyhamować umacniania się wspólnej waluty. Wielu analityków przychyla się jednak do opinii, że wypowiedzi tego typu będą się pojawiały coraz częściej. Można się też spodziewać, że reprezentanci branż eksportowych w krajach Eurolandu zaczną coraz gło-śniej domagać się powstrzymania tendencji obserwowanej na rynku walutowym od miesięcy.

Rezultaty publikacji danych gospodarczy z USA okazały się mieszane. Z jednej strony za pozytywne należy uznać informacje o znaczącym wzroście zamówień na dobra trwałe oraz poprawę wskaźnika nastrojów konsumentów - Michigan Sentiment. Z drugiej jednak strony rynek zawiódł się na cotygodniowych danych o liczbie nowych bezrobotnych oraz na rezulta-tach publikacji PKB za I kwartał tego roku. Okazało się bowiem, że wzrost gospodarczy w USA wyniósł w pierwszych trzech miesiącach 2003 r. 1,6%, a nie tak jak się spodziewano przynajmniej 2%. Inwestorzy nadal są też zaniepokojeni sytuacją na amerykańskim rynku pracy. Liczba nowych bezrobotnych utrzymuje się na wysokim poziomie, co wskazuje na to, że w kwietniu stopa bezrobocia wzroście w USA do 5,9%. W nadchodzącym tygodniu czeka nas właśnie bardzo istotna publikacja raportu z tamtejszego rynku pracy. Przypomnijmy, że wyniki ostatnich raportów zdecydowanie różniły się od rynkowych oczekiwań, co sprzyjało zwiększonym wahaniom notowań dolara. Tym razem oczekuje się, że w kwietniu liczba miejsc pracy w sektorze pozarolniczym w USA nie uległa zmianie.

Opracowano 25 kwietnia 2003.