Roczna subskrypcja parkiet.com za 149 zł
Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com
Czekanie na podwyżki stóp
W środę rentowności krajowych obligacji skarbowych stabilizowały się w okolicach wtorkowego zamknięcia, a inwestorzy wypatrywali decyzji oraz komunikatu po wrześniowym posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej.
Andrzej Bebłociński, diler, PKO BP.
Przed godziną 15 papiery serii DS1023 wyceniano z rentownością 0,50 proc., seria DS0726 oferowała 1,32 proc., a DS1030 1,86 proc. To odpowiednio 9, 10 i 13 punktów bazowych więcej niż tydzień temu. Po ostatnich rekordowo wysokich odczytach inflacji krajowe obligacje pozostają najtańsze, licząc od początku czerwca. Inwestorzy na nowo wyceniają przyszłe scenariusze w zakresie polityki pieniężnej NBP, bo odczyty inflacyjne stawiają dotychczasowa retorykę banku centralnego pod coraz większą presją. Obligacje tylko przez chwilę wspierał wywiad, jakiego prezes NBP Adam Glapiński udzielił w poniedziałek i w którym ocenił, że biorąc pod uwagę naturę obserwowanego szoku cenowego, zaostrzanie polityki pieniężnej byłoby obecnie bardzo ryzykowne. Zakłada też, że od drugiego kwartału 2022 r. tempo wzrostu cen zacznie się obniżać. W stabilne stopy nie wierzy jednak też rynek transakcji FRA. Kontrakt na trzymiesięczny WIBOR rozliczany za sześć miesięcy wycenia, że w marcu stawka bazowa będzie o blisko 50 punktów bazowych wyższa niż ustalona w środę. Apetyt na oferowane przez BGK obligacje emitowane na rzecz funduszu przeciwdziałania skutkom Covid-19 skoncentrował się ponownie na papierach zmiennokuponowych i był wyraźnie wyższy niż ten zgłoszony w sierpniu.
