„Fundusz może zawiesić odkupywanie jednostek uczestnictwa na dwa tygodnie, jeżeli w okresie ostatnich dwóch tygodni suma wartości odkupionych przez fundusz jednostek uczestnictwa oraz jednostek, których odkupienia zażądano, stanowi kwotę przekraczającą 10 proc. wartości aktywów funduszu albo
nie można dokonać wiarygodnej wyceny istotnej części aktywów funduszu z przyczyn niezależnych od funduszu" – stanowi art. 89 ustawy o funduszach inwestycyjnych. Przepisy przewidują przedłużenie tego okresu maksymalnie do dwóch miesięcy pod warunkiem, że zgodzi się na to Komisja Nadzoru Finansowego. Zgody nadzoru wymaga również odkupywanie jednostek uczestnictwa (wypłata pieniędzy uczestników funduszu) w ratach, jak w przypadku Idea Premium. Nie może ono jednak trwać dłużej niż pół roku. „Zawieszenie" może się więc teoretycznie przytrafić każdemu funduszowi, na który trwa tzw. run, czyli masowe, jednoczesne (wystarczą dwa tygodnie) wypłacanie pieniędzy przez inwestorów lub takiemu, który ma problemy z wyceną aktywów. Idea Premium to zresztą niejedyny przypadek zablokowanej strategii – zawieszenie wypłat dotknęło w ciągu ostatnich paru lat również uczestników kilku funduszy Superfund TFI i jednej strategii z oferty Noble Funds TFI – inwestycje w Afryce. Wtedy przyczyna zawieszenia była jednak zupełnie inna niż w przypadku Idei – nie chodziło bowiem o utratę płynności.?Zarówno Superfund, jak i Noble nie mogły wycenić aktywów swoich funduszy – jednostek uczestnictwa funduszy zarządzanych przez inne TFI. Przypadki funduszy inwestujących w inne fundusze skłoniły zresztą KNF do opracowania w ubiegłym roku zmian w przepisach, które określają obowiązki zawieszonego funduszu w zakresie wyceny aktywów i precyzują, co może robić TFI, jeżeli po okresie zawieszenia ich wycena wciąż nie jest możliwa.
www.parkiet.com/szkolagieldowa
