Wedel: Kraft Foods może przebierać w ofertach

Do końca czerwca powinno być wiadomo, kto kupi polskiego Wedla. Stara się o niego ponad 20 inwestorów. Eksperci uważają, że największe szanse mają ci z zagranicy

Do wczoraj można było składać niewiążące oferty na zakup Wedla – donosi Dow Jones. Chętnych podobno jest ponad dwudziestu, w tym co najmniej kilka funduszy private equity. Mówi się, że są to m.in. Mid Europa Partners, Advent International and CVC Capital Partners.

Sprzedaż Wedla nakazała Kraftowi Komisja Europejska, warunkując tym zgodę na fuzję z Cadbury. Koncern musi się też pozbyć działalności Cadbury związanej z produkcją czekolady w Rumunii. Osoba zbliżona do transakcji twierdzi, że polski biznes zostanie sprzedany najpóźniej do końca czerwca. W Rumunii transakcja jest w o wiele mniej zaawansowanym stadium.

[srodtytul]Nestle wchodzi do gry?[/srodtytul]

Chętni na zakup Wedla są też inwestorzy branżowi. Wśród krajowych wymienia się grupę Maspex oraz giełdową Jutrzenkę. Zarządy tych spółek tego nie komentują. Jednak Maspex już wcześniej zapowiadał, że przymierza się do większych przejęć. Z kolei Jutrzenka zapewnia sobie nawet finansowanie na „ewentualne duże akwizycje”. Walne zgromadzenie akcjonariuszy spółki będzie 10 maja decydować o emisji akcji, której wartość może przekroczyć 360 mln zł.

Tymczasem okazuje się, że w szranki o zakup Wedla z polskimi spółkami może też stanąć inny potężny branżowy konkurent – Nestle. Osoba zbliżona do transakcji twierdzi, że koncern jest zainteresowany odkupieniem aktywów od Krafta – zarówno w Polsce, jak i w Rumunii. Nestle odmówiło jednak komentarza w tej sprawie.

[srodtytul]Cena głównym kryterium...[/srodtytul]

Nieoficjalnie mówi się, że za Wedla trzeba będzie zapłacić 800–900 mln zł. Czy polskich inwestorów branżowych stać na sfinansowanie takiej transakcji?

– Wszystko zależy od determinacji i ceny. Im większa konkurencja, tym – z jednej strony – większe ryzyko przepłacenia, a z drugiej mniejsza szansa na przejęcie – podkreśla Artur Iwański, analityk Erste Banku.

Jego zdaniem Jutrzenka nie jest faworytem w walce o Wedla. – Ale powinna być wśród kilku podmiotów, którym najbardziej zależy – zaznacza.Podobnego zdania jest Tomasz Manowiec z Biura Maklerskiego BGŻ. – Dla Krafta kryterium decydującym o wyborze nabywcy będzie zapewne zaoferowana cena. W związku z tym polskim podmiotom trudno będzie licytować się z innymi oferentami – mówi analityk.

[srodtytul]...ale niejedynym[/srodtytul]

Zdaniem Manowca wydaje się, że najbardziej prawdopodobny scenariusz to taki, iż nowym właścicielem Wedla będzie podmiot zagraniczny. Nie przekreśla on jednak szans polskich firm na zakończenie negocjacji sukcesem.

– Kluczowe będzie przejście pierwszej fazy selekcji i znalezienie się w wąskim gronie firm, które przejdą do ostatecznych negocjacji. Wtedy może będą uwzględnione również inne aspekty, jak kraj pochodzenia czy branża – wskazuje analityk.

Wartość polskiego rynku słodyczy ma wzrosnąć w tym roku o około 5 proc. W 2009 r. wyniosła 6,4 mld zł – wynika z danych MEMRB. Największy, bo aż 21-proc. udział, ma segment czekolad. Kraft Foods jest liderem, zarówno w całym rynku, jak i w czekoladach. Drugą pozycję zajmuje Wedel.

Pojawia się zatem pytanie, kogo amerykański koncern będzie wolał uczynić swoim bezpośrednim konkurentem: globalny koncern (np. Nestle), fundusz private equity czy może taką lokalną firmę z branży jak Jutrzenka. Spółka ta ma teraz trzecią pozycję na rynku.