Makarony Polskie razem z Mispolem

Zarządy giełdowych spółek potwierdziły informacje „Parkietu” – szykuje się fuzja. Jej warunki zostaną ustalone do 23 grudnia

Kurs akcji Mispolu rósł wczoraj, prze godz. 10, nawet o 8 proc. Potem zaczął spadać.?Na koniec dnia wyniósł 7,15 zł (+0,8 proc.). Z kolei walory Makaronów Polskich wyceniono na 7,1 zł po wzroście kursu o 0,1 proc.

Mispol, poza Makaronami, zamierza też przejąć pakiet kontrolny w mięsnej firmie PMB za ponad 14,6 mln zł. Zapłaci akcjami. – Celem tych transakcji jest stworzenie dużego podmiotu, działającego w branży spożywczej, o łącznych rocznych przychodach przekraczających 800 mln zł – podkreślają zarządy spółek.

[srodtytul]Jutro koniec wezwania[/srodtytul]

Władze Mispolu i Makaronów Polskich liczą na osiągnięcie sporych efektów synergii. Zdaniem analityków największe korzyści mogą się pojawić pomiędzy spółkami zależnymi: Agrovitą z grupy Mispolu i Stoczkiem, które mają podobny profil działalności (dania gotowe, przetwory itp.). Planowana fuzja z Makaronami i zakup PMB mają związek z obroną przed przejęciem Mispolu przez litewski fundusz NDX Energiję.

Ma on ponad 5 proc. kapitału Mispolu. Chce kontrolować 33 proc. Oferuje 7,2 zł za walor. Zapisy w wezwaniu do sprzedaży akcji kończą się jutro. Wczoraj nie udało nam się uzyskać komentarza NDX Energii w sprawie planowanych przez Mispol transakcji.

Największym akcjonariuszem Mispolu jest Marek Jutkiewicz. Ma ponad 14 proc. kapitału. Posiada też prawie 15-proc. pakiet Makaronów Polskich. O tym, że inwestor rozważa fuzję tych spółek, „Parkiet” pisał już w marcu.

[srodtytul]Jaki będzie parytet[/srodtytul]

Warunki transakcji, w tym parytet wymiany akcji, mają zostać ustalone do 23 grudnia. Tomasz Manowiec z BM BGŻ zauważa, że notowania obu spółek są w ostatnich tygodniach dość stabilne. – Co ciekawe, bieżąca cena akcji Mispolu i Makaronów wynosi około 7 zł, zatem można przyjąć, że parytet wymiany powinien być zbliżony do 1:1 – mówi analityk. Dodaje, że średnie za ostatnie trzy i sześć miesięcy wskazywałyby na parytet 1,05–1,2 akcji Mispolu za jedną Makaronów. Ta ostatnia firma ma małe zadłużenie i perspektywę szybkiej poprawy wyników.

Zakładając, że będzie to średnia z trzech miesięcy (na takie rozwiązanie zdecydowano się m.in. w przypadku Emperii i Eurocashu), wówczas Mispol powinien wyemitować dla udziałowców rzeszowskiej spółki ok. 9,8 mln walorów. Za każdy papier otrzymaliby 1,059 akcji nowej emisji Mispolu. To oznacza, że mieliby ok. 38-proc. udział w podwyższonym kapitale.

[ramka][b]179 mln zł[/b] – tyle obecnie wynosi łączna kapitalizacja giełdowa Mispolu i Makaronów Polskich[/ramka]