Eksperci w raporcie datowanym na 6 listopada a odtajnionym w piątek zalecają kupno akcji z ceną docelową 398 zł. W piątek o godz. 12 akcje Neuki taniały o 0,42 proc. do 357, 50 zł. Od początku roku kapitalizacja spółki wzrosła o 65 proc.
- Dystrybutorzy leków są naszym zdaniem dobrą ekspozycją na zachodzące obecnie procesy demograficzne. Rynek sprzedaży hurtowej do aptek w 2015 r. wyniesie 26,2 mld zł (wzrost o 4 proc. rok do roku), a jego średnioroczny wzrost w latach 2016-19 szacujemy w przedziale 4-6 proc.. Sprzedaż hurtowa do szpitali w 2015 r. wyniesie 4,6 mld zł (plus 6 proc. u ujęciu rocznym). Oczekiwany wzrost liczby ludności w wieku 65+ ( plus 89 proc. do 2050 r.) oraz wzrost średniej długości życia będą naszym zdaniem impulsem zwiększającym potencjał rynku z roku na rok - pisze w rekomendacji Adrian Skłodowski, analityk DM PKO BP.
Według niego w 2015 i 2016 r. Neuca będzie miała odpowiednio 7,23 mld zł i 7,62 mld zł przychodów. W tym samym czasie zysk netto powinien wynieść 100 mln i 109 mln zł. Z zysku wypracowanego w 2015 r. Neuca wypłaci 5 zł dywidendy za akcje.
- Rekomendujemy kupowanie akcji Neuki, ze względu na oczekiwany wzrost wolnych przepływów pieniężnych. Dzięki przejęciu ACP Pharma Neuca umocniła pozycję najsilniejszego gracza w kanale aptecznym oraz wzmocniła swoją pozycję zakupową. Marki własne będą zwiększać swoją pozytywna kontrybucję do wyników, czego konsekwencją będzie poprawa rentowności w grupie. Dobre zarządzanie kapitałem obrotowym przekłada się na niewielki dług, a planowane zakończenie procesu inwestycji w przychodnie uwolni wolne przepływy pieniężne, które dadzą potencjał do wzrostu dywidendy lub wznowienia akwizycji –czytamy dalej w rekomendacji.
