W raporcie z 7 lutego analitycy DM BOŚ obniżyli cenę docelową akcji Vistuli do 3,24 zł z 3,5 zł podtrzymując rekomendację "kupuj". Raport wydano przy kursie 2,65 zł, natomiast dzisiaj po południu kurs akcji zwyżkuje o 0,8 proc., do 2,66 zł.
Zwracają uwagę, że powtarzalne wyniki Vistuli w IV kwartale 2015 r. powinny się znacząco poprawić r/r, chociaż realny wzrost może być zniekształcony przez koszty jednorazowe (rezerwa na prawie 1 mln zł kary z UOKiK). Oczekują poprawy w bieżącym roku wyników wszystkich marek w portfelu grupy, włącznie z Deni Cler (mogła mieć w 2015 r. 1 mln zł zysku netto i nie wykluczona jest jej sprzedaż). Vistula powinna czerpać korzyści ze wzrostu powierzchni sprzedaży i poprawy sprzedaży porównywalnej (DM BOŚ prognozuje wzrost obrotów grupy w całym roku o 7 proc., do 584 mln zł). Analitycy zwracają uwagę, że spółka rozwija aktywnie sprzedaż przez internet, która rośnie w dwucyfrowym tempie. Niższy dług netto powinien umożliwić firmie dalszy wzrost zapasów, stymulujący sprzedaż, oraz dalszy spadek kosztów finansowych. Analitycy wskazują, że bieżące niekorzystne kursy walut i planowany podatek handlowy (ok. 4 mln zł jeśli będzie płacony od kwietnia) już są uwzględnione w wycenie.
Według prognoz DM BOŚ krakowska grupa wypracuje w tym roku 32,4 mln zł zysku netto, 49 mln zł zysku operacyjnego przy 584 mln zł przychodów. Dla porównania w 2015 r. mogło to być odpowiednio 28,5 mln zł, 47,5 mln zł i 517 mln zł.
