Dystrybutorzy części do aut mają potencjał

Ten rok rozpoczął się bardzo udanie dla spółek zajmujących się dystrybucją autoczęści i wiele wskazuje na to, że będzie lepszy od poprzedniego.

W wynikach dystrybutorów części samochodowych nie widać negatywnych efektów przedłużającej się pandemii, można nawet odnieść wrażenie, że obecna sytuacja jest wsparciem dla ich biznesów. Nie umknęło to uwadze inwestorów, dlatego ich notowania znacząco wzrosły od początku 2021 r.

Dobre perspektywy

Dwucyfrowe, tegoroczne stopy zwrotu z akcji spółek z branży nie powinny specjalnie dziwić, jeśli weźmiemy ich wynikowe osiągnięcia. Mimo początkowych trudności cały miniony rok był dla nich rekordowy pod względem sprzedaży i zysków. Kluczem do poprawy wyników okazały się m.in. cięcia kosztów, które podjęto już w pierwszej fazie kryzysu. Optymizmem napawają także efektowne zwyżki sprzedaży w I kw. br.

– Wysoka dynamika sprzedaży za I kwartał, choć częściowo jest efektem niższej bazy z poprzedniego roku, sugeruje kontynuację pozytywnych trendów – na zwiększony ruch w warsztatach wpływa m.in. relatywnie wysoki wiek pojazdów, niższa popularność komunikacji zbiorowej czy odroczenie napraw z 2020 roku. Motorem napędowym pozostaje też sprzedaż eksportowa, która w przypadku Auto Partnera i Inter Carsu stopniowo zbliża się do 50 proc. przychodów. Pozytywnie oceniamy branżę, przy czym lepiej oceniamy Auto Partnera z uwagi na atrakcyjniejszą wycenę przy jednocześnie wyższym potencjalne rozwoju skali biznesu – wyjaśnia Adam Anioł, analityk BM BNP Paribas.

Szansą na wzrost biznesu Auto Partnera są dalszy wzrost udziału na krajowym rynku oraz dynamicznie rosnące rynki zagraniczne w regionie, gdzie wciąż jest większy potencjał rozwoju niż w Polsce. – Rozwijający się rynek napraw samochodowych, utrzymująca się zdolność spółki do zwiększania udziału w rynku i brak presji na koszty powinny być głównymi czynnikami odpowiadającymi za tak dobre wyniki – ocenia Tomasz Sokołowski, analityk Santander BM.

GG Parkiet

Korzystne warunki do wzrostu powinien też wykorzystać Inter Cars. – W naszej ocenie pozycja Inter Carsu jest na tyle silna, by spółka mogła się umocnić w obecnych trudnych warunkach. Liczymy na to, że niektóre oszczędności kosztów, np. redukcja zatrudnienia i cięcie wydatków marketingowych, utrzymają się w dłuższym horyzoncie. Dlatego też oczekujemy dobrych wyników finansowych także w 2021 r., a w I kwartale br. prognozujemy wysoki wzrost zysku netto w ujęciu rok do roku – oczekuje Sylwia Jaśkiewicz, analityk DM BOŚ.

Co istotne, mimo recesji w Europie wtórny rynek części samochodowych i liczba napraw pojazdów rosną. – Branża powinna skorzystać na utrzymującej się dynamice na rynku napraw samochodowych i braku presji na koszty, co powinno pomóc spółkom w znacznej poprawie przychodów i pozytywnie wpłynąć na dźwignię operacyjną – dodaje Sokołowski.

e-handel motorem

Kryzys stosunkowo łagodnie przechodzi Oponeo.pl, które swój biznes oparło na sprzedaży w sieci. Wzrost sprzedaży online sprawił, że internetowy dystrybutor opon i felg nie odczuł w wynikach kryzysu, który uderzył w przemysł motoryzacyjny, przyczyniając się do spadku zapotrzebowania na opony do samochodów osobowych. W 2020 r. przychody spółki były rekordowe – pierwszy raz w historii przekroczyły 1 mld zł. W tym roku spółka chce pójść za ciosem.

– Rynek e-commerce w Polsce rósł systematycznie, jednak pandemia zdecydowanie przyspieszyła transformację technologiczną handlu. Biorąc pod uwagę wstępne przychody spółki za I kwartał 2021 r., które wzrosły o 32 proc., można się spodziewać, że w całym 2021 r. liderzy rynku e-commerce zyskają na zmianie trendów zakupowych Polaków – uważa Dariusz Topolewski, prezes Oponeo.pl. Spółka stawia jednak na większą dywersyfikację biznesu, licząc na ograniczenie ryzyka związanego z sezonowością biznesu oponiarskiego i osiągnięcie efektu skali.