Słabnie koniunktura na papierniczym rynku

Frantschach Świecie podpisał umowy kredytowe na łączną kwotę 110 mln euro. Wpłynie to na wzrost kosztów finansowych spółki. O pogorszeniu jej tegorocznych wyników przesądzi także ? zdaniem analityków ? słabnąca koniunktura na światowych rynkach papieru.

Świecie podpisało w sumie cztery umowy. Z Powszechnym Bankiem Kredytowym o długoterminową nieodnawialną linię kredytową na 35 mln euro (do 30 czerwca 2008 r.), o długoterminową dwuwalutową nieodnawialną linię kredytową (10 mln euro, do 30 czerwca 2008 r.) i krótkoterminową dwuwalutową odnawialną linię kredytową (10 mln euro, do 28 lutego 2002 r.) oraz z Bankiem Handlowym ? o kredyt płatniczy walutowy w kwocie 45 mln euro (do 10 marca 2006 r.).Potrzeba korzystania z obcych źródeł finansowania jest konsekwencją wypłaty rekordowej na polskim rynku kapitałowym dywidendy, przekraczającej 441 mln zł, w tym całego wypracowanego w 2000 r. zysku netto (221,4 mln zł).? Koszty finansowe niewątpliwie będą odczuwalne. Niemniej jednak pozytywnie oceniam zmianę nieefektywnego finansowania kapitałem własnym na rzecz zewnętrznych źródeł, przy zachowaniu bardzo bezpiecznego poziomu zadłużenia ? powiedział PARKIETOWI Michał Marczak, analityk z DI BRE Banku.Jego zdaniem, od początku br. można również zaobserwować pogorszenie sytuacji na rynkach celulozowych. Potwierdzają to rosnące zapasy na Norskan (skandynawska giełda), jak i spadek cen w kontraktach terminowych oraz cen producenckich. Od lipca ub.r. utrzymywały się one na poziomie 710 USD za tonę, podczas gdy w pierwszych dwóch tygodniach lutego spadły do 692 USD/t. Mając na uwadze, że ceny te podlegają znacznie mniejszym wahaniom niż ceny kontraktów, czy nawet ceny innych surowców (jak miedź i aluminium), można wnioskować, że rynek celulozy wchodzi w spadkową fazę cyklu koniunkturalnego.Oznaczałoby to, że począwszy od I kwartału br. spółce trudno będzie wykazać pozytywną dynamikę wyników finansowych i to pomimo efektów przeprowadzonej restrukturyzacji. ? Szacuję, że Świecie wypracuje w 2001 r. ok. 169 mln zł zysku netto i zrealizuje sprzedaż o wartości 1,34 mld zł ? stwierdził M. Marczak.Zakończenie notowań akcji Świecia z prawem do dywidendy (w ubiegły wtorek) zaowocował ich znaczną przeceną, sięgającą do wczorajszej sesji 40%.

M.N.