Decyzja amerykańskiej komisji papierów wartościowych i giełd (SEC) Regulation FD (fair disclosure), zmierzająca do zapewnienia równego dostępu wszystkim zainteresowanym do ważnych informacji korporacji, podcięła nie tylko rynek jako taki, bo więcej niż niegdyś spółek ujawnia niekorzystne informacje, co źle wpływa na notowania i pogłębia spadki, ale przycięła także skrzydła autorom pogłosek rozpowszechnianych w sieci na temat wyników poszczególnych przedsiębiorstw.Plotkarze znaleźli się w defensywie, rośnie ranga oficjalnych prognoz analityków ? wynika z sondażu Bloomberga.Jak się okazuje, pogłoski wychodzące z firm o przypuszczalnych wynikach korporacji amerykańskich za ostatni kwartał ubiegłego roku, od których roiło się w internecie, przeciętnie o 33% różniły się od rzeczywistych rezultatów. Analitycy przestrzelili tylko o 22%. Rok wcześniej górą byli plotkarze z wynikiem 22%, wobec 44-proc. pomyłki analityków.Jednak większa skuteczność tych ostatnich podobno nie wynika z większego profesjonalizmu, lecz z asekuranctwa. Mają skłonność do niedoszacowania przewidywanych osiągnięć finansowych korporacji. Trafiają częściej niż poprzednio, gdyż zyski spółek rosną wolniej lub wręcz maleją.Inwestorzy, szczególnie mniej zasobni i nie posiadający odpowiednich dojść, dzięki Arthurowi Levittowi, byłemu szefowi SEC, uzyskali lepszy dostęp do informacji, ale daleko im do pełni szczęścia. Marzy im się możliwość inwestowania w fundusze hedgingowe, które w ostatnim czasie dają sporo zarobić.Na razie progi są zbyt wysokie. Na wejściu trzeba mieć milion dolarów przy średnim rocznym dochodzie na poziomie 200 000 USD.A hedgingowa branża, w szczególności fundusze neutralne, wobec koniunktury na szerokim rynku pęcznieją i dają znacznie wyższą stopę niż indeksy. W roku ubiegłym, jak pisze David Ignatius w ?Washington Post?, wypracowały stopę zwrotu w wysokości 15,9%, a Standard&Poor?s stracił 8,2%, zaś Nasdaq Composite ? 61%. Jedenaście lat temu w tego rodzaju instytucjach ulokowano 50 miliardów, osiem lat później było już 350 mld, zaś niebawem będzie bilion dolarów.

W.Z.