Analitycy CAIB w czerwcowym raporcie dotyczącym rynku paliwowego w naszym regionie zalecili m.in. kupno akcji PKN ORLEN i węgierskiego MOL-a. Trzeci z uczestników planowanego aliansu, austriacki OMV, otrzymał zalecenie trzymaj.
Rynek paliwowy w Europie Centralnej ma ogromne perspektywy wzrostu ? uważają analitycy CAIB. Mocną stroną firm petrochemiczno-rafineryjnych są ? ich zdaniem ? wysokie marże rafineryjne, a także planowane zwiększenie mocy produkcyjnych, szczególnie w zakresie działalności petrochemicznej. Spółki mają szansę na znaczne ograniczenie ponoszonych kosztów dzięki prowadzonym działaniom restrukturyzacyjnym. Na wysoką rentowność firm będzie wpływał też rosnący popyt (po przejściowym załamaniu w 2000 i 2001 roku) na wytwarzane przez nie produkty.
Analitycy CAIB uważają, że konsolidacja sektora paliwowego w Europie Centralnej jest nieunikniona. Powinna ona doprowadzić do wzrostu wartości przedsiębiorstw, które zdecydują się na alianse. Proces konsolidacji powinien zmniejszyć różnicę dzielącą firmy z naszego regionu do przedsiębiorstw z Europy Zachodniej. Proces ten będzie bardzo skomplikowany i jest jeszcze zbyt wcześnie, by stwierdzić, które firmy zyskają na tym więcej lub mniej, a które ewentualnie stracą.
Choć perspektywy wzrostu sektora paliwowego w Polsce są bardzo dobre, to jednak analitycy CAIB nie wydali żadnej rekomendacji strong buy (zdecydowanie kupuj). Zalecenie inwestycyjne kupuj otrzymał natomiast m.in. PKN ORLEN. Zdaniem specjalistów CAIB, warto kupować akcje płockiego koncernu, gdyż pomimo spowolnienia wzrostu gospodarczego w Polsce, spółka ma znakomite perspektywy wzrostu w długim terminie. Dodatkowo cena rynkowa papierów spółki odzwierciedla spowolnienie wzrostu gospodarczego. Czynnik ten nie powinien więc w dalszym ciągu wpływać na spadek ceny akcji PKN ORLEN. Na niską wycenę papierów firmy wpływać będzie głównie niepewność związana z dalszym etapem jej prywatyzacji.
Analitycy CAIB zalecają również kupno akcji węgierskiego MOL-a, który wyraził ostatnio zainteresowanie nabyciem 18-proc. pakietu akcji PKN ORLEN. Wartość MOL-a może się znacznie zwiększyć w przypadku, gdyby firmie udało się sprzedać nierentowny segment spółki zajmujący się przetwarzaniem i dystrybucją gazu. MOL jest najbardziej rentowną firmą z naszego regionu w zakresie zarówno osiąganych marż rafineryjnych, jak również wyników realizowanych z dystrybucji paliw.
