Kupno walorów PKN ORLEN do ceny docelowej 22,3 zł zalecają analitycy Beskidzkiego Domu Maklerskiego w raporcie z 6 września.Wycena PKN została przeprowadzona dwoma sposobami. Na podstawie metody DCF (zdyskontowanych przepływów pieniężnych) wyliczono, że wartość waloru spółki wynosi 22,3 zł (z tego 6,5 zł na akcję dają udziały w Polkomtelu), co wskazuje na ok. 20-proc. niedowartościowanie firmy na giełdzie. Podobny wynik osiągnięto posługując się metodą porównawczą. Biorąc pod uwagę uzyskaną wartość teoretyczną, analitycy zdecydowali się zatem na wydanie zalecenia kupuj z rocznym okresem osiągnięcia ceny docelowej.Ich zdaniem, pozytywnie na rynkowe notowania spółki zarówno w krótkim, jak i długim okresie będzie wpływać sprzedaż jej udziałów przez Naftę Polską inwestorowi branżowemu. Transakcja ta po pierwsze odbędzie się po cenie znacznie wyższej od rynkowej, po drugie zaś oddali zagrożenie podaży akcji PKN w ofercie publicznej. W długim okresie istotne będą również oszczędności wynikające z połączenia zarówno z MOL, jak i OMV zwiększające wartość spółki o ok. 3,5 zł na papier.
M.N.
