Raporty DI BRE Banku

Rekomendacje trzymaj dla Elektrimu i Kredyt Banku przedstawili analitycy Domu Inwestycyjnego BRE Banku w raportach z 18 września br. Docelową cenę walorów warszawskiego holdingu ustalono na 34 zł.Po podpisaniu umowy z Vivendi zniknęło, zdaniem analityków, wiele czynników ryzyka, związanych z inwestycją w papiery Elektrimu, które dotychczas wyznaczały dyskonto w wycenie spółki. Oczekują oni, że będzie to skutkować zwiększeniem zainteresowania ze strony długoterminowych funduszy inwestycyjnych (powinno przynajmniej nastąpić zmniejszenie dotychczasowego niedoważenia w stosunku do indeksu). Niemniej uważają oni, że obecnie akcje Elektrimu będą zachowywały się zgodnie z trendem panującym na akcjach spółek telekomunikacyjnych na świecie.Uwzględniając bieżące wyceny operatorów telefonii komórkowej, które od czasu ostatniej aktualizacji raportu DI BRE (29.06.2001 r.) obniżyły się średnio o 30%, analitycy zredukowali wycenę PTC z 3,5 mln USD do 2,15 mld USD. Jest to wartość, wynikająca z wyceny porównawczej i odzwierciedla obecne nastawienie inwestorów do sektora. Bez zmian pozostała natomiast średnioterminowa cena docelowa dla PTC ? 3,5 mld USD, co wyznacza potencjał wzrostu dla akcji Elektrimu do 34 zł. DI BRE Banku oczekuje natomiast, że nowa emisja akcji Kredyt Banku zostanie objęta przez wszystkie trzy zagraniczne banki, będące jego dotychczasowymi akcjonariuszami: KBC, Banco Espirito Santo (BES) i Cardine Banca (CB). W zależności od tego, czy reszta akcji zostanie objęta przez innych akcjonariuszy, udział KBC wyniesie między 50% a 58,8%. Po przekroczeniu progu 50% głosów na WZA belgijski bank ogłosi na przełomie grudnia i stycznia wezwanie. Proponowana cena powinna wówczas zawierać się w przedziale od 17,7 zł do około 20 zł, w zależności od przyjętej przez KBC strategii.

M.N.