Pomimo znacznie wyższej wyceny akcji Sokołowa od bieżącego kursu, DM AmerBrokers nie zachęca do kupna jego walorów. Wyjaśnia, że wydanie rekomendacji neutralnej jest uzasadnione wysokim ryzykiem związanym z wynikami finansowymi, jakie osiąga grupa kapitałowa Sokołowa.
Sokołów w odpowiedzi na przedłużającą się dekoniunkturę w branży mięsnej podjął dość radykalną restrukturyzację. Jej pierwszym etapem była konsolidacja z Farm Foodem i jego spółkami zależnymi. Do końca br. Sokołów chce zamknąć etap specjalizacji produkcji poszczególnych zakładów oraz ograniczenia zatrudnienia. Specjaliści DM AmerBrokers spodziewają się, że efektem przeprowadzanych zmian w spółce będzie zysk netto w przyszłym roku. Podkreślają, że pewne symptomy poprawy wyników widać już po III kwartale br. Grupa Sokołów wypracowała już zysk na poziomie operacyjnym (4,7 mln zł) i netto (0,4 mln zł). DM AmerBrokers przewiduje, że Sokołów może liczyć na bardziej dynamiczną poprawę wyników po wejściu Polski do Unii Europejskiej.
Analitycy zwracają uwagę, że wyniki skonsolidowane Sokołowa w dużym stopniu są uzależnione od kursu akcji spółki-matki. Firma zależna Inwest-Sokołów posiada 14,7 mln jej walorów i gdy kurs jest niski, ponosi z tego tytułu straty (w bilansie wycenia papiery według bieżącego kursu). To właśnie głównie z tego powodu strata skonsolidowana Sokołowa za I półrocze br. wyniosła 32,4 mln zł.
