Spodziewają się oni też, że korzystniejsze będą marże na sprzedaży paliw, zwłaszcza hurtowej, gdyż importerzy paliw borykają się obecnie z nałożonym na nich wymogiem stworzenia obowiązkowych rezerw paliw. Korzystny wpływ na wyniki finansowe PKN powinna też wywrzeć przecena zapasów.
W sumie CSFB spodziewa się, że zysk netto za I kwartał wyniesie wg międzynarodowych standardów rachunkowości 50 mln zł, co stanowiłoby 25-proc. wzrost w stosunku do I kw. ub.r., ale 55--proc. spadek w stosunku do IV kwartału. Przychody są natomiast prognozowane na 3,6 mld zł, co byłoby kwotą niższą o 7%, niż w I kw. ub.r. Oszacowanie to opiera się na założeniu, że spadek cen wyniósł w tym okresie 25%, natomiast wolumen sprzedaży paliw zwiększył się o 8%. Całoroczne przychody szacowane są w tym roku na 15 463 mln zł, przy zysku netto - 625 mln zł, a przyszłoroczne - na 15 501 mln zł, przy zysku netto 827 mln zł.
Analitycy tego banku liczą na pozytywny dla PKN rozwój wydarzeń wokół Rafinerii Gdańskiej. Ich zdaniem, rafineria ta zostanie przejęta przez PKN, ponieważ sprzedanie jej grupie Rotch i Łukoil byłoby niezgodne z zadeklarowanym przez MSP dążeniem do umocnienia grupy PKN przed spodziewaną w przyszłości konsolidacją regionalną.
CSFB rekomenduje PKN do kupna, przy cenie docelowej 26 zł za akcję. Jego skorygowana prognoza zysku na akcję wynosi na koniec tego roku 1,49 zł, a na koniec 2003 r. - 1,97 zł.
