Budimex. Jeden walor Budimeksu wyceniono na 29,5 zł. Analitycy DM BZ WBK podkreślają, że spadkowi sprzedaży kwartalnej grupy towarzyszył spadek marży brutto na sprzedaży (z 6,0% do 4,3%). Zaznaczono, że spadek marży był rezultatem przesunięcia rezerw na straty na kontraktach i rezerw na naprawy gwarancyjne do kosztów sprzedanych produktów. Nie obciążają one już pozostałych kosztów operacyjnych i kosztów sprzedaży. Budimex nie ustaje w walce z kosztami. Kolejnym jej etapem będzie spłaszczenie struktury organizacyjnej przez połączenie Budimeksu Budownictwo z Budimeksem Poznań, Budimeksem Unibud, Mostostalem Kraków i Dromeksem w jeden podmiot - Budimex Dromex.
Dobra kontraktacja po I kwartale zwiastuje wzrost sprzedaży w br. Szczególnie dobrych wyników zarząd Budimeksu spodziewa się po Dromeksie.
p Kredyt Bank. Specjaliści uważają, że kurs akcji odzwierciedla wartość fundamentalną banku. Jeden walor wycenili na 17,3 zł. Zysk netto KB - zarówno jednostkowy, jak i skonsolidowany - jest znacznie gorszy od wcześniejszych oczekiwań, a zysk netto - najniższy wśród dużych banków giełdowych.
Mimo poprawy wyniku na odsetkach (+21,5%), prowizjach (+9,7%) i na działalności bankowej (+16,1%) Kredyt Bank zanotował znaczący spadek wyniku na działalności operacyjnej. Wynikało to z jednej strony z wysokich kosztów działania (relacja koszty/dochody 73,7%, wzrost kosztów o 41,2%), jak i tworzonych rezerw na kredyty zagrożone (83,9 mln zł). W I kwartale KB przejął ostatnią część portfela kredytowego Polskiego Kredyt Banku. Tworzone rezerwy na kredyty PKB obciążyły wynik KB kwotą ponad 16 mln zł. Obecnie należności zagrożone stanowią 13,6% wartości portfela (jeden z niższych wyników w sektorze).
Zdaniem analityków DM BZ WBK, w następnych kwartałach należy spodziewać się poprawy wyników. Zysk netto KB na koniec br. będzie wyższy od wypracowanego w 2001 r. (zysk netto jednostkowy 135 mln zł, wobec 73 mln z w 2001 r. i 121 mln zysk skonsolidowany wobec straty netto 10 mln zł w ub.r.).
