Jest szansa na notowanie PZU

W ciągu kilku najbliższych dni PZU otrzyma ofertę od współpracującego z nim brokera - Bankowego Domu Maklerskiego PKO BP - w sprawie organizacji niepublicznego obrotu akcjami towarzystwa. To powinno ucieszyć pracowników, do których trafiło ponad 14% walorów towarzystwa.

Pracownicy handlują papierami PZU od dawna, tyle że wyłącznie na podstawie indywidualnych umów podpisywanych z zainteresowanymi osobami. To typowy handel "pod bramą" - ceny są bardzo zróżnicowane, możliwości porównywania ofert niewielkie, a przejrzystość obrotu żadna. Temu, dopóki spółka nie pojawi się na giełdzie, mógłby przynajmniej częściowo zaradzić obrót niepubliczny w formie podobnych do giełdowych sesji, organizowany przez brokera. Grono potencjalnych uczestników takiego handlu sięga kilkunastu tysięcy, bo tyle osób otrzymało pracownicze papiery. Szacunki wskazują wprawdzie, że pozbyły się one już co najmniej połowy przyznanych im akcji, ale i tak kontrolują bardzo znaczący pakiet.

W najbliższych dniach Bankowy Dom Maklerski PKO BP zaproponuje PZU SA uruchomienie niepublicznego obrotu akcjami ubezpieczyciela. Mogłoby w nim uczestniczyć kilkanaście tysięcy pracowników spółki. Akcje miało od nich kupować Eureko, ale przewidujący to pakiet socjalny podpisany z inwestorem nie wszedł w życie. Ma go zastąpić układ zbiorowy pracy. Związki zawodowe i zarząd towarzystwa przystępują do jego negocjacji.

W rękach kilkunastu tysięcy pracowników Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń znalazło się ponad 14% walorów przedsiębiorstwa. Ostatnie szacunki spółki wskazywały jednak, jak wynika z nieoficjalnych informacji, że faktycznie w ich rękach pozostało nie więcej niż 50% udostępnionych im akcji. To efekt aktywności polskich i zagranicznych inwestorów, np. Citibanku i BRE. Ta pula jeszcze się zmniejszy, kiedy wygasną kredyty udzielone przez Citibank pod zastaw akcji. Większość pracowników rezygnuje z walorów, nie chcąc spłacać kredytów. Za niektórymi inwestorami stać ma Eureko. Jego przedstawiciele oficjalnie jednak zaprzeczają tego rodzaju domysłom.

Pracownicy mogą sprzedawać walory na podstawie umów cywilnoprawnych. Czekali także na wprowadzenie firmy na giełdę, ale debiut odsuwa się w czasie, głównie ze względu na konflikt między Skarbem Państwa a Eureko. Według ostatnich zapowiedzi resortu skarbu, pojawienie się towarzystwa na parkiecie może nastąpić dopiero w przyszłym roku. Podobnie jak np. debiut LOT-u. W tym jednak przypadku pracownicy, mimo że jest ich trzykrotnie mniej niż w PZU, uzyskali możliwość uczestniczenia w obrocie niepublicznym, organizowanym przez Dom Maklerski Banku Handlowego.

- W pierwszym tygodniu czerwca zamierzamy wystąpić do PZU z ofertą w sprawie uruchomienia obrotu niepublicznego. Dalsze nasze działania będą uzależnione od stanowiska emitenta - powiedział Marek Leciejewski, zastępca dyrektora Bankowego Domu Maklerskiego PKO BP SA. Przedstawiciele towarzystwa nie chcą się na razie wypowiadać na ten temat. W przeciwieństwie do LOT-u, towarzystwo jest w doskonałej sytuacji finansowej. Problemem dla niego nie powinny więc być koszty takiej operacji, a liczne grono potencjalnych uczestników przemawia za podjęciem pozytywnej decyzji.

Dyrektor Leciejewski przyznał, iż w tej chwili BDM PKO BP, obsługujący PZU, koncentruje się na wypłacie akcjonariuszom towarzystwa dywidendy. Decyzja walnego spółki w sprawie dywidendy jest powodem, dla którego w ostatnim czasie niemal zupełnie ustał handel walorami pracowniczymi. -W zasadzie brakuje sygnałów o chęci sprzedaży akcji. Rzeczywiście, sporą rolę odegrała decyzja o wypłacie dywidendy. Nie jest ona duża, ale jest. Pracownicy liczą też, iż wypłaty mogą się powtarzać w kolejnych latach i jeśli nie muszą, nie pozbywają się papierów - twierdzi nasz informator.

PZU przeznaczyło na dywidendę 30% ubiegłorocznego zysku netto, czyli ponad 200 mln zł. Za wypłatą opowiedział się Skarb Państwa, kontrolujący ponad połowę kapitału spółki. Na jedną akcję przypada 2,35 zł. Pieniądze trafią do uprawnionych 24 czerwca.W nielicznych transakcjach, do jakich dochodziło w ostatnim czasie, za akcję PZU SA płacono 74-75 zł. W pakiecie socjalnym, podpisanym przez związki zawodowe z Eureko, inwestor zobowiązał się do zakupu papierów po 116,5 zł, a więc po cenie, po jakiej kupował akcje od Skarbu Państwa w 1999 r. (wraz z BIG-BG przejął wówczas 30% walorów). Pakiet wygasł, ponieważ był związany z umową sprzedaży Eureko 21% walorów PZU przez Skarb Państwa, a minister skarbu Wiesław Kaczmarek za zgodą rządu od tej umowy odstąpił. Pakiet zawierał 5-letnie gwarancje zatrudnienia oraz 5-letnie gwarancje wzrostu płac ponad wskaźnik inflacji.

Po wypowiedzeniu umowy przez Skarb Państwa pracownicy zostali na lodzie. Tym bardziej że z końcem marca bieżącego roku wygasły także gwarancje pracownicze, zawarte w umowie prywatyzacyjnej PZU z 1999 r.

Z naszych informacji wynika jednak, że 4 czerwca zarząd i związki zawodowe przystąpią do oficjalnych negocjacji w sprawie układu zbiorowego pracy. Obie strony chciałyby, aby zakończyły się one do 27 listopada. Dzięki temu układ mógłby wejść w życie od 1 stycznia przyszłego roku. - Mam nadzieję, że część spraw zapisanych w pakiecie socjalnym znajdzie swoje miejsce w układzie. Chodzi na przykład o kwestię ochrony zdrowotnej, szkolenia czy ubezpieczenia Pogodna Jesień dla pracowników - deklaruje Mirosław Jaranowski, przewodniczący Federacji Związków Zawodowych Pracowników Zakładów Ubezpieczeń PZU. W układzie nie znajdą się, oczywiście, zapisy dotyczące akcji pracowniczych. Sprawa ich skupu przez inwestora powróci więc dopiero wówczas, gdy Eureko porozumie się ze Skarbem Państwa w sprawie dalszej prywatyzacji towarzystwa. Związkowcy wątpią także, by udało się w układzie zawrzeć klauzule dotyczące ochrony pracowników przed zwolnieniami. Inny, prawdopodobnie mniej korzystny od wynegocjowanego w pakiecie, będzie także mechanizm podwyżki wynagrodzeń.