Analiza sporządzona 17 czerwca zakłada 20-proc. dyskonto ze względu na pierwszą publiczną ofertę spółki. - Wycena metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych daje wartość 54 zł na akcję. Uwzględniając dyskonto, otrzymujemy 43,2 zł - ocenia Marcin Rams, analityk BDM.
Otrzymana w ten sposób wycena jest o około 10% niższa niż podobne analizy wykonywane przez oferujących, czyli CDM Pekao SA oraz DM BZ WBK. Jednocześnie jest o 20 gr wyższa niż górna granica widełek w ofercie.
Autor rekomendacji zwraca jednak uwagę, że bardzo prawdopodobny jest scenariusz, w którym większość akcji, już po przeprowadzeniu oferty, znajdzie się w rękach inwestorów instytucjonalnych. To natomiast znacznie ograniczy płynność walorów na parkiecie. W efekcie Beskidzki DM rekomenduje kupno akcji w czasie subskrypcji w dolnych granicach widełek (35 zł), odradza zaś w miarę zbliżania się do górnego pułapu (42 zł).
