Według analityków HSBC, zaangażowanie KGHM w telekomunikację pozostaje prawie neutralne dla jego wyceny. Z jednej strony Telefonia Dialog (miedziowy koncern ma 100% udziałów) przynosi około 8,7 zł straty na jedną akcję spółki. z drugiej, Polkomtel (ma 19,6% udziałów) daje około 7,3 zł zysku na walor. HSBC uważa, że trudno będzie znaleźć dla Telefonii Dialog inwestora. Wierzy jednak, że spółka ograniczy straty w tym roku do około 200 mln zł z 412 mln zł w 2001 r.
HSBC przewiduje stabilny wzrost cen miedzi w kolejnych miesiącach, choć nie wyklucza też krótkoterminowych korekt. Według jego analityków, z obecnego poziomu wynoszącego około 1650 USD za tonę ceny miedzi wzrosną do około 1830 USD/t w 2003 r.
HSBC przewiduje, że w tym roku grupa kapitałowa Polskiej Miedzi uzyska przychody na poziomie ponad 5 mld zł, a jej EBITDA przekorczy 560 mln zł. Skonsolidowana strata wyniesie 71 mln zł. Dzięki spodziewanemu wzrostowi cen miedzi w przyszłym roku grupa może liczyć na poprawę wyników. Zdaniem analityków HSBC, przychody skonsolidowane w 2003 r. mogą wzrosnąć do ponad 5,6 mld zł, a EBIDTA do ponad 1 mld zł. Zysk netto grupy KGHM w przyszłym roku może wynieść około 330 mln zł.
